4 сентября 2017     Комментарии к записи 5 осенних угроз рублю: какие испытания подстерегают национальную валюту в сентябре? отключены
 

5 осенних угроз рублю: какие испытания подстерегают национальную валюту в сентябре?

Министр экономического развития Максим Орешкин в последние дни неустанно повторяет, что рубль находится в состоянии равновесного значения, что его курс стабилен, и впереди не ожидается серьезных колебаний. И действительно, российская валюта отыграла небольшой провал, случившийся вследствие последних американских санкций. Станет ли укрепление на уровне 57,5 руб./доллар продолжением в целом позитивной динамики последних месяцев или в сентябре все испортят негативные внешние и внутренние факторы?

Depositphotos

В сентябре планируются заседания ЦБ РФ и ФРС США. Наш регулятор собирается уменьшать ключевую ставку, у американцев противоположные планы. По прогнозам экспертов, привлекательность доллара увеличится, и капитал начнет покидать развивающиеся рынки, что коснется и России. Станет меньше иностранного капитала – ослабнет рубль.

Не радует позитивом и нефтяной рынок. В конце сентября в Вене планируется заседание мониторинговой группы, которая контролирует исполнение сокращения нефтедобычи странами ОПЕК+. На предыдущем заседании было зафиксировано снижение уровня выполнения договоренностей со 100% до 94%. Если такая тенденция продолжится, сделка может лопнуть, баррель рухнуть и потянуть за собой рубль.

Следующая опасность грозит из-за океана: там до конца сентября будет решаться вопрос о пороге госдолга США. Пороговое значение сейчас — $20 трлн, это почти на 6% больше ВВП страны. Бюджет США по-прежнему дефицитен, поэтому неудивительно, что госдолг растет. Администрации Трампа необходимо договориться с Конгрессом и решить вопрос о новом повышении потолка, иначе в Штатах наступит технический дефолт. А о печальных последствиях заокеанского кризиса для России мы хорошо знаем с 2008 года.

Скорее всего, американцы договорятся по госдолгу, но и в этом случае нам не избежать неприятностей. После установления нового предельного значения казначейство США выйдет на рынок и привлечет заимствования на сумму, превышающую $500 млрд. В результате доллар укрепится, а значит, рубль по отношению к нему ослабнет.

Не в пользу российской валюты складывается ситуация и внутри страны. В сентябре предстоит пройти локальный пик выплат внешнего долга: впервые за 5 месяцев перечисления превысят $10 млрд. Не случайно в этом месяце Минфин собирается увеличить закупку валюты до $60–65 млрд (в августе было куплено $47 млрд).

Все эти факторы сыграют против рубля. И вовсе не обязательно, что его ослабление будет плавным и медленным, как утверждают представители Минэкономразвития. В четверг, 31 августа, чиновники уточнили макропрогноз на конец 2017 года. Теперь они считают, что курс будет 63 руб./доллар. Это более оптимистичный прогноз: прошлый был — 68 руб./доллар. Но траектория динамики курса принципиально не изменилась: за оставшиеся 4 месяца ему предстоит опуститься почти на 5 рублей (на 9%) относительно нынешнего уровня. Если прогноз Минэкономразвития сбудется, вряд ли останутся справедливыми тезисы о плавном ослаблении и стабильности рубля.

Конечно, хотелось бы разделять оптимизм министра Орешкина. Но надо понимать, что осенняя трасса рубля – это не идеальный немецкий автобан, а усеянная ухабами и рытвинами проселочная дорога в российской глубинке. Причем выше были перечислены только плановые препятствия, наверняка впереди нас будут поджидать неприятные сюрпризы, которые вряд ли удастся преодолеть без ущерба для курса.


Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru