22 февраля 2018     0
 

Аналитики Credit Suisse назвали наиболее доходные инструменты за 118 лет

Credit Suisse опубликовал Global Investment Returns Yearbook 2018, в котором эксперты проанализировали наиболее актуальные финансовые инструменты XX-XXI веков. Приведем ключевые результаты этого масштабного исследования.

Аналитики за период с 1900 года сравнили по доходности в годовом выражении акции с облигациями и векселями (включая казначейские). В результате акции обошли облигации на 3,2% и векселя на 4,3%. Получается, что более рискованные инвестиции обычно себя оправдывают.

Развивающиеся рынки в 2017 году показали впечатляющую доходность в 38%, оставив далеко позади развитые рынки с 23%. Однако на всем рассматриваемом промежутке длиной 118 лет развивающиеся рынки уступили развитым на 1% годовой доходности.

С 1900 года предметы коллекционирования подорожали в среднем в 30 раз, годовой рост цен составил 2,9%. Лучший результат в этой категории показало вино: годовой рост цены с учетом инфляции – 3,7%. У предметов искусства динамика поскромнее – 1,9% годовых.

Оказалось, что вложения в золото и драгоценные камни – не лучший способ защитить капитал от инфляции. Драгоценные металлы и бриллианты уступили по доходности казначейским облигациям США.

Довольно печальной оказалась ситуация с недвижимостью. О доходе на рассматриваемом горизонте речь вообще не идет. Реальный годовой прирост капитала в этой сфере с 1900 года составил -2%. С точки зрения рисков, инвестиции в недвижимость выглядят предпочтительнее, чем вложения в акции, но последний глобальный кризис показал, что инвестировать в жилье тоже далеко не безопасно. Так, в период с максимума 2005 года до дна падения 2012 года цены на американское жилье снизились на 36%.

Что ждет впереди?

Аналитики прогнозируют, что доходность основных классов активов будет низкой. Это связано с тем, что центробанки ведущих стран сейчас держат низкие процентные ставки.

Авторы исследования считают, что маржа, по которой акции могут превысить наличные деньги в перспективе будет несколько ниже, чем исторический максимум в 4,3% в год. Аналитики дают долгосрочный прогноз – 3,5% в год. Однако даже если предположить, что этот показатель будет ниже 3,5%, акции в течение 20 лет удвоятся по отношению к наличным деньгам.

Эксперты также уделили внимание анализу российского рынка. Оказалось, что у нас облигации каждый год опережают по доходности акции.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *