2 августа 2016     Комментарии к записи Банковские облигации и депозиты: что выгоднее? Советы экспертов отключены
 

Банковские облигации и депозиты: что выгоднее? Советы экспертов

В течение последних полутора лет наблюдается снижение ставок по рублевым вкладам в крупнейших российских банках. Так, только в июле произошло уменьшение средней доходности банковских депозитов на 0,27% до 8,8%. Вклады с доходностью по 10% годовых являются сегодня большой редкостью, в отличие от номинированных в рублях банковских облигаций.

Калькулятор и финансовые графики

Эксперты РБК сравнили размер ставок по депозитам в 15 крупнейших банках с доходностью выпущенных теми же банками рублевых бондов со сроками погашения в ближайшие годы. На первый взгляд, давать в долг банку в большинстве случаев выгоднее, нежели хранить в нем средства. Сбербанк предлагает по двухлетнему депозиту «Сохраняй» 5,95% годовых. По облигациям с двухлетним сроком погашения «Сбербанк БО-18» можно получить доходность на уровне 9,7% годовых. Получается разница в пользу облигаций чуть меньше 4%.

В Россельхозбанке по вкладу «Классический» доходность составляет 8,1%, по облигациям с погашением в 2019 г. – 10,2% годовых. Из входящих в топ-15 банков лишь «ХМБ Открытие» стал исключением: по депозиту «Максимальный» ставка равняется 9,4%, доходность же по погашаемым в конце 2017 г. облигациям «ХМ Открытие БО-02» – лишь 3,02%.

Стоит помнить и о подводных камнях. Получаемый по корпоративным облигациям доход облагается налогом (НДФЛ) по ставке 13%. К тому же при покупке и продаже облигаций придется заплатить комиссию брокеру. Расходы на брокеров и налоги снижают реальную доходность банковских облигаций в сравнении с заявленной.

По мнению главы департамента по брокерскому обслуживанию Олега Чихладзе из ФГ «БКС», большая часть доходности рублевых облигаций «съедается» именно выплатой НДФЛ. Комиссии же крайне малы и составляют у разных брокеров в среднем 0,005–0,1% от оборота. По мнению эксперта, рублевые банковские облигации в целом можно сопоставить по доходности с депозитами, но не более.

Существует и способ избежать выплаты НДФЛ. Для этого потребуется открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) с приобретением на него долговых бумаг. Использование такого счета дает налоговые льготы, позволяющие рассматривать банковские бонды в качестве серьезной альтернативы вкладам в рублях, – считает Чихладзе. Помимо этого, Минфин подготовил законопроект, предусматривающий освобождение от НДФЛ купонного дохода по облигациям. Если до декабря 2016 г. законопроект примут и успеют опубликовать, изменения вступят в силу с 1 января 2017 г.

По мнению главы управления по торговле на долговом рынке Александра Новикова из БК «Регион», приобретение банковских облигаций долгосрочных выпусков выгоднее длинных вкладов в банках. Цены рублевых бондов могут заметно вырасти на горизонте 2–3 лет вследствие снижения ключевой ставки Центробанка и замедления инфляции, что позволит инвесторам получить при продаже бумаг доход. Как прогнозирует Sberbank CIB, ЦБ снизит ставку до конца 2016 г. до 9% годовых.

Никонов считает, что основной проблемой рублевых облигаций является их низкая ликвидность. Цена этих бумаг может существенно колебаться на бирже. Поэтому держатели облигаций могут не иметь возможности выгодно их продать.

По словам аналитика Тимура Нигматуллина из ГК «Финам», сравнивать банковские облигации с рублевыми вкладами вообще некорректно, поскольку данные инструменты рассчитаны на разные категории инвесторов. Депозиты являются массовым продуктом, понятным даже для совершенно далеких от финансового рынка людей. Облигации же требуют более существенных знаний и поэтому могут быть интересны лишь квалифицированным инвесторам.

Нигматуллин также напомнил, что облигации значительно рискованней депозитов, застрахованных государством на сумму 1,4 млн рублей. Держатели же облигаций в случае банкротства банка не будут защищены никакими гарантиями, – резюмировал эксперт.


Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru