29 марта 2018     0
 

Быстрый рост экономики – признак силы. Юань показал рублю путь наверх

Экономист, заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН, Яков Миркин поделился своими соображениями по поводу динамики отечественного финансового рынка в сравнении с ситуацией, складывающейся в Китае и США.

Depositphotos

В последние годы Китай с завидным упорством и настойчивостью борется с ведущими державами Запада за доминирование на финансовом поле. В 2001 году денежная масса КНР в пересчете на доллары составляла лишь 25% от соответствующего показателя США. Прошло 15 лет, и денежная масса Китая доросла до 133% американской. Как говорится, догнали и перегнали. Причем инфляция в Поднебесной – всего 1,5-2,5%.

У нас в 2016 году были совсем другие показатели: реальная экономика России составляла 7% от американской и 11% от китайской. Статистика нашей денежной массы еще более удручающая. В общем, есть куда расти.

Финансовый Китай эксперты обвиняют в слишком быстром росте, опережающем экономику, что может привести к масштабному кризису, когда пузырь лопнет. Однако у нас проблема пострашнее: финансы страны напоминают старика, который еле передвигается и в любой момент может свалиться. Экономика обескровлена, нет кредитных вливаний.

Настойчивость Китая на финансовом поле вызывает уважение: в 2000 году внутренний кредит составлял лишь 8% от уровня США, а в 2016-ом – уже 60%. В деньгах это $27,3 трлн, или 255% ВВП. А у нас? Внутренний кредит – $1,2 трлн, или 84% ВВП. Со Штатами вообще сложно сравнивать: у них $46,9 трлн, или 252% ВВП. Наш кредит в долларовом выражении составляет лишь 2,6% от американского и 4,4% от китайского. С учетом сравнения размеров экономики РФ с США и КНР у нас уровень внутреннего кредитования минимум в 2-3 раза меньше, чем должен быть.

Глобальных игроков пока что обгоняем в основном там, где не нужно. Так, кредиты у нас обходятся в 2-3 раза дороже, чем в Китае, и в 3-4 раз дороже, чем в США. Еще можем похвастаться свободой: по сравнению с КНР у нас более рыночный валютный курс и движение капитала почти не регулируется. Вот только зарубежные инвесторы и финансовые институты это не оценили. В мире, прежде всего, смотрят на рост экономики, поэтому не российский рубль, а юань попал в корзину МВФ, заняв 5-е место среди валют по участию в международных расчетах.

Американские финансисты давно ругают китайцев за валютное манипулирование, они многократно провозглашали, что юань – искусственно переоцененная валюта. Однако именно юань в будущем будет конкурировать с долларом и евро в борьбе за долю в международных расчетах. Поднять конкурентоспособность своей валюты до статуса резервной очень выгодно. Печатаешь бумажки и получаешь за них реальные товары из других стран – просто сказка! Мы в этом смысле как раз остаемся в проигрыше, поскольку отдаем нефть и газ за доллары и евро. Причем даже потратить с максимальной пользой выручку не можем: держим в ценных бумагах США и ЕС более $300 млрд (по 2 тысячи на каждого россиянина).

По привлечению прямых зарубежных инвестиций с Китаем тоже сложно конкурировать. КНР стала 4-ой страной в мире по притоку иностранного капитала. В стране накоплено таких денег $2,9 трлн – это почти 40% от уровня США (статистика 2016 года). У нас соответствующий показатель гораздо скромнее – 15% от КНР и 6% от США. Причем внешние инвестиции, поступающие в Россию, – это в основном наши же деньги, которые в свое время были выведены в офшоры.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *