18 августа 2017     Комментарии к записи Deutsche Bank назвал самый доходный актив за последние 10 лет отключены
 

Deutsche Bank назвал самый доходный актив за последние 10 лет

Глава отдела кредитных стратегий Deutsche Bank Джим Рид опубликовал аналитику, посвященную десятилетию, прошедшему после глобального финансового кризиса. Согласно опубликованным статистическим данным, максимальную доходность за этот период показал индекс широкого рынка S&P 500 – 106%.

Depositphotos

На втором месте за тот же период (09.08.2007-09.08.2017) оказались «мусорные» американские облигации с доходностью 95%. Замыкает топ-3 золото с доходностью 87% за десятилетие.

Рейтинг был сформирован на основании данных о 38 глобальных активах, за которыми специалисты Deutsche Bank постоянно наблюдают. Большинство этих активов (27) ушли в плюс за 10 лет в долларовом выражении, а 11 показали отрицательную доходность.

Доходность долговых рынков развитых стран составила 35-80%. Европейский фондовый рынок в среднем показал отрицательную доходность, однако на этом фоне хорошо выглядели: немецкий индекс DAX (+38%), европейский Stoxx 600 (+22%) и британский FTSE 100 (+12%). Последний заметно подкосило обесценивание фунта стерлингов на 36% за 10 лет.

Среди 11 активов, которые ушли в минус, Джим Рид выделил фондовый рынок Греции (-82%), индекс Stoxx Euro Banks (-54%), упомянул португальские и итальянские акции (-42% и -33% соответственно). Американский индекс CRB commodity ушел в минус на 42%, нефть – на 32%. Одинаковую отрицательную доходность показали фондовые рынки Бразилии и России (-32%), на этом фоне более-менее сносно выглядит Китай (-2%).

Данные Bloomberg

У Bloomberg немного другая статистика по прошедшему десятилетию. На первом месте европейские «мусорные» облигации с круглым показателем +100%. Дальше идет золото, на 3 месте долларовые «мусорные» облигации и только после них S&P 500. Замыкают топ-5 суверенные облигации развивающихся стран.

Интересная аналитика у Bloomberg по сырьевым товарам. Большинство из них принесли инвесторам 50% убытков (с золотом совсем другая история). Убыточными за последнее десятилетие показали себя инвестиции в евро и европейские акции. С рынком облигаций и американскими акциями противоположная ситуация.

Впечатляющую доходность европейских «мусорных» бумаг аналитики Bloomberg объясняют деятельностью крупнейших центробанков мира в период после наступления кризиса. Центробанки сделали все возможное, чтобы глобальная экономика пришла в норму. В частности, были запущены программы по поэтапному выкупу активов на триллионы долларов для закачки денежной массы в мировую экономику. Такое стимулирование поспособствовало росту рынка облигаций. Активизировалось кредитование, инвесторы стали смелее финансировать рисковые компании.

Волатильность рынков растет с начала ХХІ века, соответственно растет и интерес инвесторов к валютам-убежищам, а еще финансисты охотно вкладывают деньги в активы-убежища. По мнению экспертов, «мусорные» облигации попали в топы по причине незначительного количества дефолтов по этим бумагам. Также инвесторов привлекла к ним стабильная прибыль, которую они приносят. Сейчас наблюдается разворот этого тренда, «бычий» период бондового рынка подходит к концу.

Инвесторам, заинтересованным в долгосрочном вложении средств, сейчас имеет смысл подумать об увеличении доли в портфеле активов-убежищ: золота и швейцарских франков. Также стоит обратить внимание на динамично развивающийся рынок криптовалют, в них многие вкладываются, чтобы избежать рисков, связанных с геополитической ситуацией в мире.