18 октября 2018     0
 

Почему золото защитит инвесторов в случае краха доллара

Преобразование мировой валютной системы закономерно ставит вопрос о возможности дальнейшей гегемонии американского доллара, которая продолжалась несколько десятилетий. Сможет ли золото оградить инвесторов от потрясений, обусловленных дедолларизацией?

Сегодня все чаще говорят о необходимости трансформации глобальной денежной системы в мультивалютную. Ряд стран уже предпринимают попытки сделать первые шаги в означенном направлении. Так, власти России, КНР, Турции, Ирана намереваются использовать в торговых операциях между собой национальные валюты. С высокой вероятностью к данной инициативе впоследствии присоединятся и другие страны. В 2019 г. вполне вероятны сюрпризы, способные ослабить позиции доллара.

Особенно чувствительным процессы дедолларизации могут стать для международных товарных и финансовых рынков. Стоит понимать, что эти процессы затрагивают заложенные более 40 лет назад основы мировой валютной системы. Еще в 1976 г. государствами-членами МВФ было принято соглашение, которым отменялась жесткая привязка национальных валют к доллару, а доллара — к золоту. С тех пор использовалась система, предусматривающая плавающие курсы валют и применение доллара в роли главного платежного средства, а также резервной валюты.

Несмотря на утрату золотом своего господствующего статуса, этот металл стабильно сохранял традиционную репутацию надежного защитного актива. Так, в ходе глобального кризиса 2008 г. именно золото стало одним из островов безопасности, позволившим инвесторам сберечь свои капиталы. Поэтому свою защитную функцию золото сохранит и в грядущей многополярной валютной системе, многие черты которой уже можно разглядеть.

Согласно оценкам Metals Focus, на Земле за всю историю было добыто около 190 тысяч тонн золота. Сегодня размеры ежегодной добычи золота превышают 3000 тонн, причем темпы постоянно растут. Однако растет и себестоимость драгметалла, что объясняется исчерпанием легкодоступных месторождений. Разведанные резервы оцениваются сегодня в 55 тысяч тонн, а 110 тысяч тонн находится в труднодоступных залежах. Согласно расчетам, уже к 2070 г. все доступное на Земле золото может быть извлечено. Затем его добыча будет возможна на Луне либо астероидах. Теоретически это вполне возможно, хотя и выглядит сегодня фантастикой.

Порядка 45% всего добытого драгметалла находится в форме монет и украшений у населения. Столько же хранят банки и центробанки, где золото содержится в инвестиционных целях. 10% металла использует промышленность и медицина. Потребительский спрос остается в целом стабильным с перспективой роста по мере возрастания уровня жизни населения развивающихся стран. Уровень технологического потребления золота постоянно нарастает вследствие его активного применения в различных технических устройствах. Эта тенденция сохранится в последующие годы.

Наиболее активными покупателями золота сегодня являются национальные центробанки. Со стороны частных и институциональных инвесторов уровень вложений в золото несколько сократился ввиду наблюдаемой стагнации цен. Однако в перспективе рыночный спрос будет подпитываться и за счет этих категорий инвесторов. Особенно это будет проявляться в о время нестабильности на биржах. Оснований для потери золотом своих ценностных характеристик и статуса «тихой гавани» сегодня не наблюдается. Дополнительные предпосылки для роста инвестиций создаются за счет популяризации связанных с драгметаллом ETF, а также быстрым развитием электронно-цифровых каналов дистрибуции.

Сейчас ежегодной предложение поступающего на рынок золота превышает общемировой спрос на 7%. Рынок сбалансирован на таких показателях, что способствует поразительному постоянству цен. Размах колебаний рыночных котировок в последние годы находится на уровне 10%. Согласно консенсус-прогнозу Reuters на 2019 г., средняя стоимость унции драгметалла сохранится в районе $1350.

Учитывая упомянутые выше тренды, объемы покупок золота с высокой вероятностью превысят продажи. А это непременно отразится на ценах. В целом золото идеально в качестве инструмента инвестирования с горизонтом 20—30 лет. Впрочем, и гораздо раньше этот актив способен дать хорошую отдачу. Кроме того, золото хорошо подходит для хеджирования рисков, в особенности обусловленных дедолларизацией мировой экономики.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru