23 ноября 2017     Комментарии к записи Стоит ли инвестировать в биткоин? Мнение Уоррена Баффета отключены
 

Стоит ли инвестировать в биткоин? Мнение Уоррена Баффета

Крупнейшая в мире криптовалюта Bitcoin является очень волатильным инструментом. Неудивительно, что мнения относительно ее перспектив нередко прямо противоположны. Многие считают, что за биткоином будущее, другие же уверены, что это лишь пузырь, который может в любой момент лопнуть.

Уоррен Баффет настроен по отношению к биткоину крайне пессимистично. Поэтому в портфеле принадлежащей ему инвесткомпании Berkshire Hathaway место для криптовалюты скорее всего не найдется.

Баффет аргументирует свое мнение тем, что не существует методов справедливой оценки стоимости биткоина, этот актив не имеет внутренней ценности. Фактически это пузырь, причем совершенно непонятно, насколько высоко смогут подняться его котировки.

Баффет приводит такое разъяснение: биткоин является эффективным способом передачи денежных средств, к тому же анонимным. Однако и чеки тоже представляют собой способ передачи денег, но стоят ли они столь дорого?

Слова Баффета вряд ли стали сюрпризом для его сторонников. В основе стратегии инвестирования миллиардера всегда лежала концепция «истинной ценности» актива. Обычно под истинной или справедливой ценностью понимают стоимость будущих финансовых потоков, приведенных к нынешнему моменту, т.е. дисконтированных денежных потоков (DCF).

Поскольку Bitcoin не обладает внутренней ценностью, то согласно подходу Баффета он не подходит для рассмотрения в качестве инструмента инвестирования.

Еще одна используемая Баффетом концепция – «ров» (moat), которая предполагает, что у объекта инвестиций должны быть уникальные и сложноповторимые преимущества.

Здесь можно привести пример корпорации Coca-Cola, занимающей исключительное место в отрасли прохладительных напитков. Или финансовую компанию American Express, долей в которой принадлежащая Баффету Berkshire владеет уже примерно 50 лет. Хотя на рынке существует много других банковских карт, продукты от AmEx по-прежнему особенно престижны.

О биткоине тоже можно сказать, что еще совсем недавно являлся безусловным лидером рынка криптовалют. Сегодня число цифровых валют приближается к 2000. И хотя на долю Bitcoin приходится 56%, конкуренция нарастает.

Напомним, что Баффет – представитель старой школы инвестирования. Он неоднократно говорил, что лучшая книга об инвестициях – написанный более 60 лет назад «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема. Поэтому для Баффета лучшее вложение капитала – приобретение по разумной цене сильного бизнеса. Инвестиции должны основываться на крепких фундаментальных характеристиках, должна существовать возможность оценки объекта инвестирования.

Например, Баффет длительное время воздерживался от инвестиций в мало понятный для него мир высоких технологий. Лишь с 2016 г. миллиардер начал покупать акции Apple. При этом весь бум акций т.н. группы FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) прошел мимо него.

Для сведения, за почти 3 года с 19 сентября 2014 г. по 15 сентября 2017 г. средний прирост индекса S&P 500 составил 9,86% годовых, Nasdaq 100 – 14,89% годовых, а котировок комбинации акций NYSE FANG+ Index – 28,44% годовых.

Поэтому мнение Баффета может оказаться ошибочным и по отношению биткоина. Хотя криптовалюты действительно являются сегодня крайне рискованным и очень волатильным инструментом.


Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru