5 июля 2018     0
 

В какие ценные бумаги инвестировать в период роста мировой экономики

В 2017 году рынки акций в среднем выросли на 23%, в развивающихся странах – на 37,5%, а в некоторых азиатских государствах положительная динамика превысила 40%. Инвесторов порадовали и рынки облигаций, где доходность как в сегменте бумаг инвестиционного уровня (Investment Grade), так и в сегменте высокодоходных бондов (High Yield), составила порядка 7%.

В начале 2018 года настроения инвесторов ухудшились. Первая коррекция началась в конце января, ее спровоцировали опасения скачка инфляции в США. Ближе к марту рынки частично восстановились, но Вашингтон объявил о введении импортных пошлин для зарубежных металлургов, и началась новая коррекция.

Последний прогноз аналитиков Citi внушает оптимизм, они указывают на положительную динамику фундаментальных показателей реальных секторов большинства экономик мира.

Рынок акций

Прогноз роста мировой экономики на 2018 год: 3,4 — 3,9%. Такой темп явно выше среднего, если рассматривать период, начинающийся с 1980 года.

Наиболее динамично развиваются экономики Индии и Китая, по ним прогноз – 7% и 6,7% роста соответственно. По развивающимся странам Азии положительная динамика составит примерно 5,9%. Американская экономика вырастет на 2,8%, экономика ЕС – на 2,3%.

Все это положительно отразится на корпоративных прибылях компаний. Аналитики Citi рекомендуют покупать акции компаний разных стран, кроме США. Их отношение к американскому рынку связано с его дороговизной с точки зрения стоимостных коэффициентов. Эксперты советуют делать акцент на компаниях, которые хорошо себя чувствуют при растущем ВВП. Речь идет об энергетике, промышленном производстве, информационных технологиях. Если в развитой экономике растут процентные ставки, имеет смысл вложиться в акции банков.

Инвестиции в защитные сектора (здравоохранение, ЖКХ и проч.), напротив, стоит уменьшить. До них дойдет очередь, когда мировая экономика начнет переходить в фазу рецессии.

Рынок облигаций

Развитые страны сейчас проводят ужесточение монетарной политики. Идет повышение процентных ставок, сокращаются активы центральных банков. Довольно активно в этом направлении действует ФРС США. В ближайшие месяцы примеру Федрезерва могут последовать в Канаде, Австралии и ЕС.

На доходах держателей облигаций такая политика отражается негативно, поскольку ценные бумаги падают в цене. Поэтому аналитики рекомендуют уменьшить долю гособлигаций развитых стран. Это не касается американских корпоративных облигаций инвестиционного уровня (доходность около 3,75%) и американских бумаг с доходностью около 6%.

С развивающимися странами другая история – далеко не все они сейчас ужесточают денежно-кредитную политику. Достаточно стабильными останутся ставки в Бразилии, Индии, Мексике, ЮАР, Польше и Венгрии. Возможно, минимальное повышение ставок произойдет в Китае.

Инвестировать в облигации развивающейся страны имеет смысл, если курс местной валюты устойчив. В данный момент перспективными выглядят инвестиции в бумаги государств Латинской Америки и Китая, номинированных в местных валютах.

На развитие мировой экономики нельзя смотреть с безоговорочным оптимизмом. Среди текущих рисков можно выделить локальные вооруженные конфликты и торговые войны. Избежать проблем поможет поддержание высокой степени диверсификации, инвестиционный портфель должен быть хорошо сбалансированным. Нужно постоянно заботиться о наличии нескольких разновидностей активов, покупать ценные бумаги разных стран, регионов и отраслей.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru