28 августа 2018     0
 

Ждем 90 рублей за доллар? Эксперт объяснил, почему рубль будет дальше падать

В России не существует никаких значимых экономических сил, заинтересованных в укреплении рубля. Иностранные инвесторы сегодня сбрасывают российскую валюту ввиду опасений возможного роста курса доллара до 80 — 90 рублей через 6 — 12 месяцев. Об этом журналистам Reuters рассказал Константин Корищенко — д.э.н., завкафедрой РАНХиГС по фондовым рынкам, бывший зампред Центробанка и глава биржи ММВБ. По его мнению, распродажу государственных облигаций РФ нерезидентами следует объяснять именно ожиданием очередной значительной девальвации.

Depositphotos

По данным регулятора, с апреля 2018 г. зарубежные фонды продали облигации федерального займа на сумму $6,7 млрд. Это рекордный показатель за весь период ведения статистики (с 2012 г.).

При этом Корищенко не склонен переоценивать проблему ОФЗ саму по себе. Сегодня у нерезидентов на руках российских ценных бумаг примерно на 2 трлн руб., а отечественные банки имеют порядка 4 трлн руб. свободных средств, которые размещены в Центробанке на депозитах либо в его облигациях.

По словам Корищенко, наличие такой «подушки безопасности» поможет избежать каких-то катастрофических явлений непосредственно с ОФЗ.

Что касается разрабатываемого в США закона о санкциях, то его текст предусматривает запрет покупки новых российских гособлигаций. Об обязанности избавляться от уже приобретенных бумаг в документе ничего нет. Однако мы видим, что нерезиденты все равно выходят из ОФЗ, и это не связано с самими облигациями. Причина заключается в динамике рубля, — уверен эксперт.

Проблема связана с отсутствием страховки со стороны скупавших рубли иностранцев на случай девальвации. Нерезиденты пренебрегали хеджированием, что повышало доходность carry-trade. Сегодня инвесторы боятся, что при выходе из российских активов через 6 — 12 месяцев рубль может ослабеть до 70 — 90 руб. за доллар.

По мнению Корищенко, рубль просто обречен падать дальше. В России сегодня просто не существует влиятельных экономических агентов, заинтересованных в его укреплении и способных это сделать.

Эксперт обращает внимание, что слабый рубль выгоден и экспортерам, и бюджету. Центробанк выступает за стабильные резервы. У банков же нет четкой позиции по вопросу курса рубля. Они выступают в роли flow-трейдеров, играющих на движении рубля.

В сильном рубле заинтересовано только население России. А поэтому если никто не будет предпринимать каких-то сознательных действий, то в текущих условиях рубль должен слабеть, — резюмирует Корищенко.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru