28 января 2014     0
 

Как заработать на девальвации рубля

Для рядовых россиян плюсов в девальвации мало – цены на импортные товары, которые занимают в Россию существенную долю рынка, растут. Это сопровождается снижением доверия к рублю, обесцениванием сбережений и падением уровня реальных доходов граждан.

Опрос о том, каким образом можно не только спасти, но и приумножить собственные сбережения в условиях девальвации российской валюты является крайне актуальным.

Как заработать на девальвации рубля

Что будет с российской валютой

Основные причины ослабления рубля кроются в существенном оттоке капитала из России, ухудшении платежного баланса, а также изменения стратегии покупки валюты Минфином. Стагнация экономического роста приводит к снижению наполняемости бюджета, а одним из наиболее простых способов увеличения поступлений является девальвация рубля. Дело в том, что российский бюджет во многом зависит от доходов от нефтегазового экспорта, при этом ослабление курса на 1-2 рубля позволяет бюджету дополнительно получить 350-400 млрд. руб. (по правительственным оценкам).

Помимо российского бюджета ослабление рубля несет определенную выгоду и некоторым коммерческим структурам:

  • нефтегазовая сфера – капитальные вложения компаний формируются в рублевом эквиваленте, а доходы — в долларовом.
  • металлургическая промышленность – затратная часть здесь формируется в рублях.
  • химическая промышленность – доходная часть генерируется в долларах.

Сразу хотелось бы подчеркнуть, что девальвацию не стоит путать с дефолтом. Дефолт России не грозит, так как обязательства по российскому внешнему долгу сегодня не существенны, при этом размер российских золотовалютных резервов остается на высоком уровне.

Прогнозы относительно курса рубля на 2014 г. разнятся, при этом экспертами видится общий вектор в поступательном сокращении рубля в течение года. Однако резкого падения национальной валюты не предвидится. В текущем году ожидается стагнация цен на нефть (в связи с расширением предложения иранской нефти), а именно этот индикатор традиционно является ключевым для стабильности курса рубля. Свое влияние на волатильность курса будет оказывать и отказ Центробанка от поддержки рубля.

Определенные опасения среди населения были вызваны установленным антирекордом рубля 24 января 2014 г., когда бивалютная корзина впервые с 2009 г. превысила 40-рублевую отметку, 27января она достигла уровня 40.5 руб. Это заставило финансовые организации пересмотреть свои ожидания относительно курса рубля на 2014 г. в отрицательную для национальной валюты сторону.

Ниже представлены прогнозы курса рубля и евро в конце 2014г.

  • Citi: доллар – 34.5 руб.; евро — 48.4 руб.;
  • Morgan Stanley: доллар – 35 руб.; евро — 43.4 руб.;
  • Альфа-банк: доллар – 35 руб.; евро – 47.25 руб.;
  • ВТБ Капитал: доллар – 35 руб.; евро – 46.2 руб.;
  • Ренессанс Капитал — 35.5 руб.; евро – 45.4 руб.

Согласно средневзвешенным оценкам доллар к 2014г. достигнет 35 руб., евро — 45.4 руб, таким образом, стоимость бивалютной корзины составит 42 руб. При этом, при благоприятной конъюнктуре на внешних рынках, до конца года рубль сможет несколько отыграть свое падение – до 33.5-34 руб./доллар.

Чего не следует делать в условиях девальвации

Вот несколько рекомендаций, которые помогут Вам минимизировать последствия девальвации рубля:

  • Откажитесь от валютных кредитов (в долларах и евро), в том числе валютной ипотеки. Особенно негативно такой кредит отразится на тех, кто имеет преимущественно рублевые доходы. В этом случае, кредиты, особенно долгосрочные, оптимально брать в рублях (обратите внимание, чтобы процентная ставка на кредит была фиксированной).
  • Главное не поддаваться панике и не менять все рубли на доллары или евро. Старайтесь не держать все деньги в одной валюте.

Выбор банковского вклада в условиях девальвации

Единственный вариант инвестирования, который гарантирует доходность – это банковские вклады. Нельзя сказать, что на фоне девальвации рубля валютные вклады более выгодные, так как проценты по депозитам в долларах и евро гораздо ниже.

Рассмотрим на примере. Средняя ставка по долларовым вкладам – около 4%. По самым пессимистичным прогнозам доллар потеряет за год 4-5%. Соответственно, годовая доходность по долларовому вкладу достигнет 8-9%, что, соответствует процентам по рублевым вкладам. В то же время такой вклад характеризуется высокими рисками, в частности, что рубль сможет отыграть свои позиции к доллару.

Нельзя забывать, что рублевые вклады, даже с самой высокой ставкой, могут обесценится под влиянием девальвации и инфляции. Оптимальная стратегия – диверсификация вкладов, которая позволяет сгладить риски от колебания курса валют:

  1. 1 вариант – открытие нескольких вкладов в различной валюте. Например, 50% сбережений положить на рублевый депозит, остальные в валюту, либо частично в акции/облигации.
  2. 2 вариант более предпочтителен, чем первый и предполагает открытие мультивалютных вкладов, а не отдельных независимых вкладов в разных валютах. При этом, старайтесь выбирать такие депозиты, в которых возможно переводить деньги из одной валюты в другую за незначительную комиссию (такие возможности через интернет-банк предоставляют например, «Уралсиб», «ВТБ 24», «Промсвязьбанк»). Тогда вы сможете оперативно реагировать на изменения курсов. Однако, если Вы не ставите перед собой цель заработка на курсовой разнице, более выгодным будет открытие отдельных вкладов.

На сегодняшний день наиболее высокие ставки по мультивалютным вкладам предлагает «Метробанк». Минимальный вклад составляет 50000 рублей, ставка по рублевым вкладам – 10%, евро и долларам – по 5.5%.

Гораздо менее выгодные ставки в крупных российских банках. Например, для открытия вклада «Мультивалютный Сбербанка России» нужна минимальная сумма: 5 рублей, 5 долларов и 5 евро. Это минимальные неснимаемые суммы, которые не подлежат конвертации. Переводить деньги можно по несколько раз в день. Ставка зависит от суммы вклада: по рублям – 5.3%-5.9% (т.е. рублевая ставка даже не перекрывает уровень инфляции), в евро и долларах – от 0.85 до 1.75%.

Вклад «Мультивалютный» от Альфа-Банка имеет следующие параметры: минимальная сумма (и остаток) должна быть 10 тыс. рублей, по 500 долларов и евро, предполагается неограниченное количество конвертаций из одной валюты в другую. Ставка зависит от суммы и срока вклада — от 4.4% до 7.4% в рублях и от 0.1% до 2.4% для валюты.

Банк ВТБ24 так же предоставляет мультивалютный вклад, однако он доступен далеко не всем — минимальная сумма вклада составляет 50 тыс. долл.

Какую валюту покупать

Как мы уже отмечали, менять все деньги на какую-либо валюту нет смысла. Оптимально держать основные сбережения в той валюте, в которой вы осуществляете большую часть расходных операций, т.е. в рублях.

Наименьшими рисками отличаются вложения в ликвидную валюту – доллары и евро. По мнению экспертов, большим потенциалом для роста в долгосрочной перспективе обладает доллар, что связано с более стабильной макроэкономической ситуацией в США (об этом свидетельствуют, в частности, темпы промышленного производства, ситуация на рынке труда), в отличие от Еврозоны, которая пока находится в состоянии неопределенности. Поэтому оптимальное соотношение в портфеле выглядит примерно так: 50% рубли, 30% доллары, 20% евро. Можно спекулятивно увеличивать удельный вес той или иной валюты в подходящий рыночный момент.

Кстати, в настоящий момент для того, чтобы обменять денежные средства не обязательно идти в обменный пункт. С 2012 г. ММВБ допустила физические лица к валютным торгам. Теперь любой совершеннолетний гражданин может купить валюту на бирже. В дальнейшем доллары можно вывести на счет и обналичить. Плюс таких операций в том, что нет необходимости депонировать рубли под весь объем закупок, достаточно 10-20%. В дальнейшем, если захотите обналичить денежные средства, можно внести разницу.

Вложения в акции

Другие инструменты вложения средств отличаются большими рисками и могут не только продемонстрировать сокращение доходности, но привнести определенные потери. Среди них покупка фьючерсов, опционов, свопов, целями которых является фиксация действующего курса. Однако обеспечить серьезную доходность от этих инструментов под силу только профессиональным трейдерам.

Один из проверенных способов приумножения сбережений в условиях падения рубля – покупка акций российских экспортеров, доходность которых растет с увеличением курсов доллара и евро.

Аналитик UBS Investment Research Д.Виноградов в исследовании «Who wins from weaker ruble?» провел анализ чувствительности отечественных компаний к падению курса валюты и его влияние на изменение цен акций.

Согласно проведенному анализу, в наиболее выигрышных позициях окажутся акции компаний «Сургутнефтегаз» (прогнозируемое изменение чистой прибыли в 2014г. – 21.9%) и «Лукойл» (5.2%), благодаря долларовым депозитам и экспортному доходу. Тогда как перспективы «Роснефти» не столь красочные, рост ее доходов может быть нивелирован выплатами по долговым обязательствам в иностранной валюте.

Стабильно будут чувствовать себя акции металлургических компаний – «Норильский никель» (прогнозируемая прибыль — +8%), «НЛМК» (+12%), «Северсталь» (+11%).

Наихудшая динамика будет наблюдаться в российском ритейле, который может продемонстрировать снижение продаж под влиянием роста цен на импортные товары («Магнит», «Дикси», «Х5 Retail» — минус 5%).

Потери сулят «СТС Медиа», которая во многом зависима от иностранного контента, также сложности будут у российского телекома, прибыль которых деноминирована в рублях.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru