Облигации. Три причины для включения в портфель

Обычно в среде инвесторов облигациям уделяется значительно меньше внимания, чем акциям. При этом облигации считаются низкодоходным инструментом на уровне банковского депозита, но со значительно превосходящими банковский депозит рисками.

В большинстве случаев облигации попадают в портфель инвесторов по двум причинам:

1. В случае падения рынка, облигации служат защитным инструментом;
2. Это высокодоходная и высокорискованная облигация (таким эмитентом сейчас выступает ТГК-2, дисконт к номиналу 35%, купон 12% годовых).

И если первый вариант, вполне понятен и прост, то второй момент требует значительного времени для изучения таких преддефолтных компаний и их бумаг, что не так-то просто для новичков в этой теме.

Помимо этого есть еще три причины, по которым инвесторам, выстраивающим свой портфель на годы вперед, желая получать с него доход (например, в виде дивидендов), а не со спекулятивной торговли с плечами, стоит обратить внимание на облигации.

1. Вложения свободной суммы средств, имеющейся на брокерском счете

Деньги могут лежать на счете для покупки по желаемым ценам определенных акций. И пока такой момент не настал, разумно свободные деньги вложить в высоконадежные облигации (в первую очередь Федеральных займов и крупнейших корпоративных эмитентов).
Главное, чтобы курсовая стоимость таких облигаций практически не менялась со временем.
Доходность по таким бумагам составляет 5-8% годовых.

2. Второй пункт логично вытекает из первого, но связан с наличием длительных выходных на фондовом рынке РФ в январе и мае

В этом случае для получения максимальной выгоды инвестору надо обратить свой взор на бумаги, которые отвечают сразу ряду условий:

• максимальный купонный доход (возможна покупка облигаций даже по цене выше номинала);
• низкая волатильность бумаги (чтобы не потерять на курсовой разнице);
• высокая ликвидность (чтобы продать после праздников);
• значительный срок до выплаты купона или погашения бумаги (обычно от 2 месяцев).

К примеру, подобной бумагой перед майскими праздниками можно было считать ТГК-2.
16.04 эмитент выплатил первый купон, тем самым усилив позиции бумаги на бирже. Купон – 12%.
Подобная стратегия дает незначительный доход, но надо понимать, что она его дает в то время, когда биржа стоит.

3. Покупка облигаций торгующихся с дисконтом непосредственно перед погашением

В этом случае инвестор должен быть уверен, что эмитент выплатит последний купон и погасит бумагу.
К примеру, облигации компании «Золото Селигдара» можно было 15.05.-18.05 купить по 97,5%-98% от номинала. С погашением 29.05 и купоном в 9%.
Итого за 14 дней получить порядка 2,5-3%.

Или как любят переводить в год многие аналитики: 2,5/14*365=65% годовых. Неплохая доходность для облигаций.

Таким образом, облигации могут найти достойное место практически в любом портфеле инвестора. Самое главное, правильно выбрать эмитента и момент входа.