Что такое дефолт, каким он бывает и чем может грозить

Дефолт — это экономическая ситуация, при которой должник не может полностью выполнять свои финансовые обязательства. Проще говоря, у заемщика нет возможности или желания рассчитываться со своими кредиторами. Должниками могут выступать как обычные граждане или предприятия, так и целые страны, которые не могут выплачивать коммерческие и банковские кредиты или облигационные займы.

Типы дефолта

Дефолт может быть:

• Государственным. Вызывается отказом правительства страны выплачивать проценты и основную сумму задолженности по государственным облигациям.
• Корпоративным. Проявляется отсутствием возможности возвращать коммерческий или банковский заем или отказом погашать корпоративные облигации (для организаций).
• Частным. Проявляется полным или частичным уклонением от выплат по банковскому кредиту или займу другой кредитной организации.

В зависимости от характера экономических последствий, дефолт может быть двух типов:

— Технический дефолт. Возникает при частичном неисполнении своих финансовых обязательств. Здесь должник нарушает лишь некоторые пункты договора или соглашения: несвоевременно выплачивает платежи по процентам, отказывается перечислять основную сумму долга, предоставлять финансовую отчетность и т. д. В такой ситуации должник еще имеет возможность погасить свой долг и избежать банкротства с его более негативными последствиями.

— Банкротство. Оно заключается в официальном признании финансовой несостоятельности должника и отсутствии у него средств, необходимых для выполнения обязательств. Если речь идет об организации, то для погашения ее долгов и ликвидации полностью распродаются ее активы. Если банкротом объявляется физическое лицо, то вопрос регулируется в соответствии с законодательством. В случае, если банкротом становится государство, то к урегулированию ситуации подключаются международные организации, например, МФО.

Почему возникает дефолт

Дефолт может быть вызван:

• несбалансированностью бюджета;
• снижением доходов;
• экономическим кризисом;
• изменением политического режима;
• ошибками финансовой политики;
• проведением реформ;
• отказом платить по долгам, которые оставила предыдущая власть;
• другими непредвиденными обстоятельствами.

Причиной несбалансированного бюджета обычно являются завышенные ожидания доходов или резкий рост расходов. В масштабах государства это может случиться, если падают цены на экспорт, в бюджет не поступают средства в полном объеме, или имеют место другие процессы, например, ведутся военные действия на фоне смены политической власти в стране и экономического кризиса. Сам по себе кризис в экономике с сопутствующим ему спадом производства, снижением доходов и покупательской способности населения, ростом инфляции и оттоком капитала также является составляющей дефолта. Все эти явления в значительной мере снижают способность государства находить возможности для погашения своих долгов, внешних и внутренних.

Дефолт объявлен. Что дальше?

Последствия дефолта могут быть не только негативными, но и положительными.

Негативные последствия выглядят так:

• Падают рейтинги государства. При отказе государства платить свои долги очень страдает его международная репутация и финансовый рейтинг. В результате происходит отток инвестиций, получить международную финансовую помощь становится сложнее, ведь кредиторы имеют все основания выдвигать более жесткие требования и требовать гарантий возврата.
• Стремительно дешевеет национальная валюта страны, допустившей дефолт. Из-за обесценивания денег снижаются доходы граждан, растет бедность, наступают другие негативные последствия.
• Снижаются объемы производства, или даже оно полностью замирает. Из-за обесценивания национальной валюты и разрыва связей с международными партнерами производство становится убыточным, доходы населения снижаются, появляется безработица.
• Приходит в упадок банковская система. Банки лишаются возможности получать международную финансовую помощь, что ведет к оттоку депозитов, росту портфеля просроченных кредитов, снижению объемов кредитования, замораживания счетов и услуг.
• Растет напряженность в социальной сфере, наступает политический кризис. Правительство страны теряет доверие других стран и лишается возможностей международного сотрудничества. Также его перестают поддерживать граждане своего государства, что проявляется протестными акциями, попытками сменить власть и т. д.
• Стремительно падает уровень жизни граждан, наступают локальные дефолты.

Как ни странно это звучит, но у дефолта могут быть и положительные последствия, которые выражены:

• Появлением возможности не отдавать долги, направляя свободные средства в экономику.
• Ростом конкуренции и развитием незатребованных мощностей, например, переходом предприятий на внутренние ресурсы.
• Перестройкой всей экономической системы государства. Ростом потребности в развитии внутреннего рынка. Прекращением деятельности ненужных производств и компаний, фальшивых фирм или посредников, единственной целью которых было обогащение конкретных лиц.
• Появлением реальной возможности снизить кредитную задолженность страны, так как, во время переговоров с кредиторами последние могут «простить» должнику часть процентов или аннулировать часть долга или даже весь долг. Кредиторы могут пойти на это, чтобы вернуть хотя бы часть средств.

Подводя итоги, можно сделать такой вывод о дефолте. Отношение к нему исключительно как к экономическому явлению, ведущему чуть ли не к гибели страны, является однобоким и неверным. Дефолт может также стать началом ее возрождения и стартом для восстановления экономики. Поэтому, в разговоре о дефолте нельзя оперировать только негативными фактами. К сожалению, при объявлении дефолта страны ее гражданам приходится на своих плечах нести все его последствия. Однако, грамотная стратегия правительства может ускорить процесс восстановления экономики и рост благосостояния населения.