Преимущества и недостатки ETF

Прежде чем добавить новый инвестиционный инструмент в свой портфель, инвестор должен иметь о нем и его возможностях самое четкое представление. ETF ничем не отличается от других популярных инвестиционных инструментов, имеет как преимущества, так и недостатки. Осознание всех положительных и отрицательных сторон позволит избежать многих подводных камней и тупиковых ситуаций.

Преимущества ETF:

1. Главное преимущество ETF – у инвестора появляется возможность тотальной диверсификации портфеля

ETF отличаются разнообразием. Они позволяют инвестировать в отдельные регионы и секторы экономики без выбора конкретных ценных бумаг. Возможности инвестора в выборе активов для собственного портфеля ничем не ограничены, биржевые фонды открывают доступ к альтернативным активам – сырью, валюте и т.п.

2. Доступность и прозрачность

Получив доступ к западной или отечественной фондовой бирже, инвестор всегда сможет приобрести необходимое ему число паев. Большинство управляющих компаний ведут прозрачную отчетность, они ежедневно предоставляют данные об активах биржевого фонда. Таким образом, инвестор всегда имеет ясное представление о том, куда именно вложены его средства.

3. Пассивное управление фондами

В силу того, что большинство ETF – индексные, человеческий фактор в управлении исключается, как таковой. Управляющая компания должна просто следовать выбранному индексу без попыток его обыграть, что позволяет достичь низких затрат на управление фондами.

4. Низкие комиссии управляющих компаний

Большим преимуществом ETF является то обстоятельство, что все они имеют незначительные комиссии за управление. Пояснить данный факт можно отсутствием офисов, которые имеются у тех же паевых инвестиционных фондов, большими суммами средств, которые находятся под управлением ETF, и индексным управлением.

5. Существуют широкие возможности для применения ETF

В течение дня ETF торгуются как акции, что дает возможность всем желающим осуществлять определенные операции с паями, носящие спекулятивный характер. Другие инвесторы, проводя анализ основных показателей, могут использовать ETF для вложения в отдельные секторы экономики или в конкретные страны. Пассивным инвесторам, редко заключающим сделки, ETF дает возможность получить широкий диверсифицированный портфель, включающий в себя разные классы активов и страны.

Недостатки ETF:

1. Огромное количество ETF и других продуктов, сходных с ними, среди многообразия которых непросто разобраться

Уже в октябре 2015 года число биржевых фондов и других продуктов составило более 6 тысяч. В подобном многообразии легко дезориентироваться, так как помимо ETF существует целый ряд инвестиционных инструментов, именуемых «другими биржевыми продуктами». Они несколько напоминают ETF по характеру управления и торгам, но могут иметь и существенные отличия, а согласно нормативным документам вовсе не являются биржевыми фондами. Непрофессионалам и новичкам в инвестировании разобраться во всех нюансах довольно сложно.

2. Недостаточность обеспечения русскоязычными информационными материалами о ETF

Совсем недавно биржевых фондов ETF в России не было вовсе, наша страна стояла как бы в стороне от этой индустрии. Очень сложно было найти какую-либо информацию о данном инвестиционном инструменте на русском языке.

С течением времени ситуация изменилась в лучшую сторону. Два года назад на Московской бирже появились паи первых ETF в России. В общем доступе стало появляться больше русскоязычных материалов о новом инструменте, но основные источники информации, включая порталы, сайты управляющих компаний и базы данных фондов, по-прежнему остаются сугубо иностранными ресурсами.

3. Появление новых сложных ETF, не использующих классическую индексную методику

В последнее время все чаще проявляется тенденция усложнения ETF. Современные индексы создаются на базе математической модели, с учетом анализа изменения рынка и других факторов. Подобная тактика направлена на более высокие результаты, чем это принято в рыночном индексировании.

Статистика показывает, что подобная стратегия на длительных временных интервалах себя не оправдывает, и добиться стабильности довольно сложно. Как показали исследования американской инвестиционной компании Vanguard Group, в 2000 году промежуток времени между созданием индекса и запуском ETF составил почти 3 года. Всего за 11 лет интервал уменьшился до 77 дней.

Таким образом, не все индексы способны пройти проверку в реальных рыночных условиях, и существуют они скорее для того, чтобы создать на их основе новый инвестиционный продукт. Поэтому обычному инвестору следует внимательно выбирать биржевые фонды для собственного портфеля, и быть предельно осторожным с ETF, использующими подобные индексные стратегии. Спешка здесь не лучший советник, поэтому очень важно не горячиться, подхватывая популярные инвестиционные идеи. Также не стоит слишком усердствовать со специфическими фондами ETF.

4. Возможность использования ETF для осуществления спекулятивных операций

Джон Богл – главный идеолог индексного инвестирования и создатель крупнейшей управляющей американской компании Vanguard — часто в своих выступлениях критикует и осуждает биржевые фонды за их спекулятивные операции с паями ETF.

Критика Джона Богла направлена не на ETF как таковые, а то, каким образом инвесторы используют их паи. Спекулятивная возможность действительно существует, но ведь это вовсе не означает, что нужно рассматривать применение ETF сугубо в подобном ракурсе. Фонды можно великолепно использовать для пассивного инвестирования.

Большое количество кратковременных сделок с паями ведет к утрате главных преимуществ ETF: частые сделки только удорожат инвестирование в ETF, так как за каждую подобную сделку необходимо заплатить комиссию брокеру. Непрофессиональному инвестору целесообразнее делать вложения средств с долгосрочной перспективой, изредка заключая сделки, тем самым он сможет получить максимальную выгоду из биржевых фондов.

5. Если инвестор хочет получить доступ к самым крупным фондам-лидерам в индустрии, ему необходимо выходить на зарубежные биржи

В настоящее время в России в обращении паи 11 ETF. Популярность их увеличивается, но сумма задействованных средств пока еще незначительная по меркам ETF-индустрии — порядка 100 млн. долларов. Для сравнения – в мире вложения в индустрии биржевых фондов ETF составляют почти 3 трлн. долларов, при этом на долю крупнейшего рынка в США приходится более 2 трлн. долларов.

Таким образом, чтобы вложить свои средства в биржевые фонды крупнейших управляющих компаний в мире, где гарантировано низкие комиссии и миллионы участников-владельцев паев, необходимо выйти на зарубежные биржи. Для подобных действий понадобятся определенные знания.

Резюмируя, следует отметить, что, несмотря на все явные недостатки биржевых фондов, ETF остается эффективным инструментом для инвестирования. Разумеется, возможный негатив следует анализировать и учитывать, но главное, что позволяет ETF: при незначительных затратах со стороны инвестора он получает доступ к рынкам различных стран мира и внушительному списку инвестиционных активов. Широкая диверсификация и минимальные расходы – это важные составляющие для успешного инвестирования.