Cуть фондового рынка

Транзакции с ценными бумагами осуществляются на фондовой бирже с привлечением брокеров. Другие участники сделок — клиринговые (они же расчетные) центры, эмитенты, регулятор, депозитарии и регистраторы.

Под термином «фондовый рынок» понимают совокупность правил, инструментов и механизмов, обеспечивающих выполнение сделок по купле-продаже акций и облигаций. В настоящем материале будет рассмотрен алгоритм эмиссии и обращения ценных бумаг, а также роль и интерес основных участников торгового процесса.

Ценные бумаги

Роль таковых в настоящее время исполняют акции и облигации. Их обращение всё чаще производится в бездокументарном формате (держателю предоставляется выписка со счета с подтверждением наличия либо изменения числа акций/облигаций конкретной компании).

Эмиссия и обращение

Львиная доля транзакций с ценными бумагами на фондовом рынке — переход от одного владельца к другому путем продажи/уступки.

Акции

Выпуск (эмиссию) акций осуществляют акционерные общества. Они же занимаются распределением бумаг среди учредителей пропорционально взносам последних в уставный капитал. Распространение акций на этапе формирования организации называется первичным (англ. Initial). Этот же термин используется для обозначения акций, эмитированных уже функционирующими предприятиями.

Выпуск акций работающим бизнесом применяются в случае возникновения потребности в дополнительном финансировании. Эмитированные таким образом бумаги предлагаются участникам биржевых торгов. Данный процесс, как и описанный выше, известен среди финансистов под названием IPO (акроним от англ. Initial Public Offering). Слово «первичный» в обоих случаях означает, что акции вручаются первым владельцам. Дальнейшая продажа/передача бумаг третьим лицам именуется вторичным обращением. Такие транзакции не оказывают влияния на величину уставного капитала предприятия и объем выпущенных им бумаг.

Сделки купли-продажи акций напрямую влияют на структуру владельцев компании и степень оказываемого ими воздействия на принятие решений по управлению бизнесом подконтрольного предприятия. Иными словами, число имеющихся у каждого держателя бумаг определяет его долю в капитале организации. По этой причине акции часто называют долевым финансовым инструментом, а их эмиссию — долевым финансированием.

Доход держателей акций

Доходность каждой бумаги возрастает по мере роста ее курсовой стоимости и/или в процессе выплаты дивидендов. Средства для расчета с акционерами берутся из чистой прибыли компании.

Облигации

Под облигациями понимают оформленные должным образом обязательства компании-эмитента по возвращению кредиторам одолженных средств вкупе с «набежавшими» процентами. Как следует из определения, речь идет о современном аналоге средневековых долговых расписок.

Выпуск облигаций вправе осуществлять исключительно действующие предприятия. Как и в случае с акциями, первая продажа облигаций именуется первичным размещением (IPO). На этой стадии кредитор предоставляет эмитенту деньги, а получатель заемных средств — выпущенные им облигации с гарантией возвращения долга.

Держатели облигаций могут продавать/уступать оные третьим лицам без испрашивания согласия у предприятия-эмитента. Такие транзакции именуются вторичным обращением облигаций.

Доходность каждой такой бумаги формируется в результате роста ее стоимости либо выплаты купонного дохода.

Вместо резюме

История развития мирового фондового рынка – это перманентный поиск методов/технологий для повышения удобства первичной эмиссии и вторичного обращения бумаг, а также изыскивание способов минимизации издержек для всех участников сделки.

Выпуск акций и облигаций — наиболее действенный на сегодняшний день способ привлечения финансовых средств для развития бизнеса. Состояние же производства оказывает прямое влияние на экономику, качество которой, в свою очередь, определяет уровень жизни общества и степень доступности материальных благ для каждого из граждан.

Итого

• выпуск акций/облигаций необходим для финансирования деятельности компаний;
• грамотная работа с ценными бумагами — залог получения дохода участниками фондового рынка;
• развитие последнего позволяет бизнесу и инвесторам совершать сделки в предельно короткие сроки с минимумом затрат.