28 марта 2016     0
 

Использование стратегии усреднения при инвестировании на фондовом рынке

Почти все начинающие инвесторы задумываются о правильном выборе подходящего момента для начала инвестиций.

Depositphotos

Желание угадать наиболее удачный момент входа в рынок вполне понятно и естественно. Однако из опыта видно, что это практически невозможно сделать. Инвестор может некоторое время ждать подходящего момента, следя за рынком, пока тот идет вверх. Инвестор понимает, что не участвует в наблюдаемом росте рынка. Стремясь наверстать упущенное, он единовременно вкладывает в уже подорожавший актив значительную сумму. Случается и так, что инвестор пугается падения рынка, откладывая на потом свои инвестиции, либо наоборот – ожидает дальнейшего снижения, рассчитывая купить у самого дна. Проблема состоит в том, что невозможно достоверно определить точку разворота рынка. Этот момент можно только угадать.

При единовременном инвестировании в определенный актив всей суммы без дополнительных пополнений результат еще долгое время будет сильно зависеть от выбранной точки входа в рынок и цены актива в этот конкретный момент. Этот момент может оказаться удачным, но зачастую происходит наоборот.

Чтобы снизить подобную зависимость, можно предварительно разделить на несколько частей сумму инвестиций. Вход в рынок затем осуществляется постепенно, с докупкой выбранных активов с заданной периодичностью либо во время рыночных снижений. Подобная методика называется стратегией усреднения. Эта стратегия позволяет приобрести большую часть активов по более низкой цене.

Приведем для наглядности такой пример: нам нужно поменять на доллары 1 млн рублей. Допустим, в первое и последнее число месяца курс составлял 75 руб. за доллар. В течение же месяца курс менялся и принимал следующие значения: 10-го числа 70 руб. за доллар, а 20-го – 80. Среднее значение курса составило 75 руб.

Если мы поменяем всю сумму единовременно в начале месяца, то получим (по курсу 75 руб. за доллар) 13333 доллара.

Применяя стратегию усреднения, мы можем разделить 1 млн руб. на четыре части по 250 тыс. руб. Затем мы покупаем валюту через равные промежутки времени: 1, 10, 20 и 30 числа. В сумме мы сможем купить 13363 доллара, или на 30 долларов больше. Хотя среднее значение курса было одинаковым, мы получили выгоду за счет выполнения обмена равными частями при различных курсах. 10 числа мы купили $3571, а 20-го – только $3125. В результате мы приобрели меньше «дорогих» долларов, но больше «дешевых». Средняя цена покупки при этом равняется 74,83 руб. за доллар.

Такой же принцип можно с успехом применять и на фондовом рынке. Цена активов всегда представляет собой ломаную кривую. За счет регулярного инвестирования одной и той же суммы с определенной периодичностью мы можем усреднить цену покупки. Это гарантированно позволит нам избежать инвестирования по наиболее высоким ценам.

Подобная стратегия вероятно не принесет нам самый лучший результат, ибо он возможен только при покупке активов на самом дне. Однако итоговый результат точно не будет и худшим.

Сильным испытанием для инвесторов в аспекте их отношения к риску стал последний год, показавший высокую волатильность на всех рынках. Проведем сравнение результатов инвестирования в индекс S&P 500 посредством самого известного ETF на указанный индекс (SPY) при использовании двух разных подходов:

  1. единовременно 16 марта 2015 г. на сумму $12000,
  2. ежемесячно по $1000 в период с 16.03.2015 по 14.03.2016, применяя стратегию усреднения.

Цена SPY снизилась в рассматриваемый период с $210,41 до $202,17 за один пай, что составило 4%. Те, кто год назад инвестировал единовременно в индекс S&P 500, понесли убыток именно на таком уровне.

Применение стратегии усреднения позволило нам получить на 14 марта 2016 г. портфель стоимостью $11952 при той же сумме инвестиций $12000. Таким образом, убыток составил лишь 0,4%, т.е. в 10 раз меньше, нежели при единовременной покупке актива. Для такого трудного года это неплохой результат.

Как нетрудно догадаться, на итоговую доходность вашего портфеля наибольшее влияние будут оказывать инвестиции, совершаемые в моменты спадов рынка. Поэтому во время падения рынков стоит помнить о поставленных перед собой долгосрочных финансовых целях. Следует воспринимать такие падения в качестве благоприятных возможностей для покупки подешевевших активов. Напомним известное изречение, которое гласит, что молодым стоит молиться о кризисе.

После кризиса 2008 г. восстановление рынка США до докризисных значений заняло больше трех лет. Инвесторы, которые в период 2008–2009 гг. продолжали осуществлять инвестиции, смогли выйти из кризиса значительно раньше – потому что делали покупки на низких ценах.

Инвестировать на фондовых рынках нужно регулярно, стремясь придерживаться выбранной инвестиционной стратегии не только во время роста рынков, но и при их падении. В истории не было еще ни одного кризиса, по окончании которого рынки не возвращались бы к прежним уровням и не продолжали рост.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru