19 апреля 2019     0
 

Как заработать на падении акций

На фондовых рынках зарабатывают не только на подорожании акций, но и на падении их котировок. В таких случаях нужно сначала продать акцию, а потом опять ее купить, но уже по снизившейся цене. К примеру, вы продали акции за 100 рублей, а спустя несколько дней выкупили их по 70 рублей. Вот эта разница в 30 рублей с одной бумаги и будет вашей прибылью. Но как продать акции, если у вас их нет?

Трейдинг

Оказывается, акции можно занять у своего брокера. Допустим, инвестор занимает акции «Сбербанка» и сразу же продает их по 220 рублей за акцию. Дождавшись снижения цены через неделю до 190 рублей, он покупает их по этой цене, возвращая долг своему брокеру. А на руках у него останется по 30 рублей с каждой акции, которые и составят его прибыль после вычета комиссии.

Такие сделки называют «короткими продажами». Альтернативное название — позиции «шорт» (по-английски короткая продажа будет «short selling»). Это название подобные сделки получили потому, что снижение цен обычно происходит быстрее роста, а значит, и сами сделки происходят более скоротечно.

Какой смысл брокерам одалживать клиентам акции?

В чем состоит интерес брокера при таких операциях? Зачем ему одалживать акции, да еще и с учетом вероятного падения их цены? Объясняется это просто: по выданным брокером в долг акциям каждый день начисляется определенный процент комиссионных. Величина этого процента указывается в тарифных планах брокера на его официальном сайте.

Поэтому расходы по займу акций у брокера нарастают пропорционально числу дней, которые будет открыта позиция. Если же клиент закроет сделку в первый же день, то платить проценты по этому займу ему вообще не придется.

Связь коротких продаж и дивидендов

Торгующим ценными бумагами людям хорошо известно, что сразу после дивидендных отсечек акции компании практически всегда дешевеют на размер выплачиваемых дивидендов. Здесь вполне логично возникает вопрос — а что, если непосредственно перед отсечкой открыть короткую позицию, заработав таким образом на падении?

Сделать так можно, однако заработать на этом скорее всего не получится. Если к моменту дивидендной отсечки была открыта короткая позиция по акции, то со счета спишется соответствующий размер дивидендов. В результате удержанные дивиденды полностью компенсируют прибыль от падения.

Дивиденды в таком случае удерживаются полностью, вместе с налогами. Падение же акций обычно меньше как раз на величину этого налога. Поэтому вероятность заработать в подобной ситуации снижается еще больше.

Подчеркнем, что ряд брокеров вообще не позволяет своим клиентам держать короткие позиции во время дивидендных отсечек. В таких случаях открытые позиции просто закрываются по текущим ценам. Поэтому данный нюанс обязательно следует заранее прояснить у брокера, если вы все же намерены держать короткие позиции и при начислении дивидендов.

Риск и возможные потери при коротких продажах

При покупке акции размер максимального убытка ограничен стоимостью самой бумаги и не может превысить 100% от ее величины, поскольку акция не упадет ниже нуля. Размер же потенциальной прибыли ничем не ограничен, ведь акция может вырасти и на 100%, и на 200%, и больше. При совершение короткой покупки все происходит совсем наоборот. Максимальная прибыль при этом ограничена, а вот убыток может быть сколь угодно велик.

К примеру, инвестор продал 10 акций стоимостью по 100 рублей каждая. Всего он выручил за акции 1000 рублей. Вместо падения в цене акции могут начать расти. Допустим, они поднялись до 140 рублей. Для закрытия короткой позиции инвестору потребуется заплатить за все акции уже 1400 рублей. Размер убытка достигнет 400 рублей.

Инвестор может рискнуть, не закрывая сделку в надежде переждать убыток. Однако акции могут еще больше подорожать, увеличивая тем самым размер потерь. В определенный момент рост акций может привести к критическому увеличению убытка относительно размера счета инвестора. В такой ситуации брокер выставляет клиенту требование margin call. В этом случае нужно либо закрыть позицию, или же пополнить счет, чтобы средства на нем перекрывали возможные убытки.

Если инвестор не выполняет предписание margin call, брокер вправе принудительно закрыть позицию по текущим рыночным ценам. Поэтому при открытии коротких позиций нужно быть абсолютно уверенным, что вероятность падения акции значительно превышает вероятность роста.

Какие бумаги можно «шортить»?

Для снижения вероятности крупных потерь при коротких продажах брокеры предоставляют клиентам взаймы лишь удовлетворяющие определенным критериям активы. Каждым брокером формируются специальные перечни маржинальных бумаг, которые клиенты могут взять в долг.

Подобные списки доступных для короткой продажи акций обычно можно найти на брокерских сайтах. Они располагаются в документах под названием «список маржинальных бумаг». Брокер также должен указать для каждой акции уровень залогового обеспечения, достаточный для перекрытия требования margin call.

В заключение выделим несколько ключевых соображений

  1. Короткие продажи являются способом заработать на падении стоимости акции. Инвестору для получения прибыли нужно сначала продать бумаги, а затем снова купить их по более низкой стоимости.
  2. Открывать короткие позиции следует только при полной уверенности в предстоящем падении котировок.
  3. Если закрыть короткую позицию в день ее открытия, то платить комиссию брокеру не придется. Во всех других ситуациях за каждый день пользования займом будет начислен заранее установленный процент.
  4. В случае переноса коротких позиций через дивидендные отсечки с высокой вероятностью будет понесен убыток вследствие удержания дивидендов. Подобных ситуаций лучше избегать.
  5. Короткие продажи несут больший риск в сравнении с обычными покупками акций, поскольку здесь размер максимально возможного убытка превышает размер потенциальной прибыли.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru