20 ноября 2019     0
 

Почему России и другим странам трудно отказаться от доллара

Известные российские политики и финансисты все чаще говорят о том, что нужно покончить с гегемонией доллара, но американская валюта по-прежнему доминирует в международных расчетах отечественных и европейских компаний.

Доллар

Президент РФ Владимир Владимирович Путин считает, что роль доллара в торговле между странами слишком высока. Лидер КНР Си Цзиньпин поддерживает его в этом вопросе. Недавно ушедший в отставку президент Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер назвал нелепым тот факт, что ЕС оплачивает большую часть нефти и газа долларами. Удастся ли американской валюте удержать свои позиции? Несмотря на локальные проблемы, ситуация для доллара пока что складывается неплохо.

Почему России и ЕС надоел доллар?

Против гегемонии доллара многие ополчились по причине его глобального доминирования. В нем проводится около 90% валютных операций, оформлено порядка 65% международных долговых обязательств. Почти все нефтяные контракты заключаются в американской валюте. В результате экономики стран, особенно тех, которые активно зарабатывают на импорте сырья, зависят от твитов Трампа и решений, принимаемых в Вашингтоне. Из-за этого многие государства периодически сталкиваются с неприятностями, связанными с политикой Белого дома.

Под угрозой санкций

Благодаря могуществу финансовой системы США и глобальной роли доллара американцы имеют мощные рычаги давления на другие страны. Любое государство, банк или компания может попасть под санкции. Американцы могут из-за какой-нибудь конфликтной ситуации заморозить иностранные активы, размещенные в их банках, или осложнить долларовые операции в другой стране. Санкционная политика США подтолкнула Россию ускорить дедолларизацию. Европейские лидеры в свою очередь не довольны тем, что американцы, используя политические и финансовые рычаги, не дают Евросоюзу покупать нефть в Иране.

Краткий экскурс в историю

Американская валюта начала захватывать лидерство в 1944 году, после Бреттон-Вудской конференции, прошедшей в США. В ней приняли участие представители более 40 государств. Они договорились, что глобальной валютой станет доллар, а денежные единицы других стран будут привязаны к нему. США взяли на себя обязательство обеспечивать свою валюту запасами золота. Позже это правило было пересмотрено, но в 1944 году Штаты владели 70% мировых запасов желтого металла.

БРИКС против доллара

Уязвимость международной финансовой системы, основанной на долларе, показали кризисы 1998 и 2008 годов. Еще до начала последнего глобального кризиса, в 2006 году, Россия, Китай, Индия и Бразилия объединились в организацию БРИК, одной из целей которой стала координация влияния на международные экономические процессы. В 2010 году к ним присоединилась ЮАР, и организация стала называться БРИКС. С тех пор новый центр влияния выступает за многополярное мироустройство, против гегемонии доллара. В БРИКС стараются наращивать торговый оборот в рублях, юанях, рупиях и прочих валютах пятерки.

Динамика доли доллара на международном рынке

В последние годы доллар сохраняет свои позиции. Банк международных расчетов в течение 3 лет проводил исследование валютных операций и пришел к выводу, что «американец» по-прежнему пользуется наибольшей популярностью: в 88% случаев он является одним из участников торговой пары. Евро на втором месте с 32% (прибавка за 3 года – 1%). Иена удержалась на третьем месте, хотя ее востребованность уменьшилась с 22% до 17%. Сохранили свои позиции: английский фунт (13%), австралийский доллар (7%), канадский доллар (5%), швейцарский франк (5%) и юань (4%). Доля валютных резервов в долларах на протяжении последних 10 лет практически не изменилась, и составляет порядка 62%.

Почему сложно уменьшить долю долларовых расчетов?

Торговля в евро, рублях или юанях влечет более высокие издержки. Рост привлекательности евро сдерживают крайне низкие процентные ставки в еврозоне. У развивающихся валют другие слабые места: высокая волатильность, небольшие объемы. Когда Россия взяла курс на дедолларизацию, в первый год она потеряла значительную сумму по причине укрепления американской валюты. Из-за ребалансировки валютных резервов страна недосчиталась $7,7 млрд.

Какая валюта может конкурировать с долларом?

Сегодня у доллара только один реальный конкурент – евро. Такова позиция Еврокомиссии. Судя по июньскому докладу высшего исполнительного органа ЕС, власти Старого Света обеспокоены торговой политикой США и антииранскими санкциями. Они считают, что Евросоюз должен проводить более независимую финансовую политику. Авторы доклада утверждают, что у евро большой потенциал, объем операций в европейской валюте будет расти. Этот процесс уже идет, но слишком медленно. Более интенсивной динамике мешает необходимость договариваться с представителями большого количества государств, которые не входят в ЕС.

Глава Банка Англии Марк Карни полагает, что нет смысла менять одну глобальную валюту на другую. По его словам, на смену доллару должна прийти общепризнанная цифровая валюта.

Вынужденная оппозиционность российского руководства

Путин как-то сказал, что это не мы уходим от доллара, а он уходит от нас. По словам российского президента, дедолларизация – вынужденная мера, реакция на санкции США. Американский конгресс принял много недружественных решений, связанных с ситуацией на Украине и различными международными скандалами. Повод американцы находят легко. Это обвинение России во вмешательстве в американские выборы, дело Скрипалей и проч. В 2018 году ЦБ РФ продал порядка $100 млрд долларов. Ребалансировка валютных резервов была проведена в пользу евро и юаня. Судя по динамике последних лет, европейская валюта в ближайшие годы опередит доллар в торговле РФ с Евросоюзом и Китаем.

КНР гнет свою линию

Китай уже давно стремится обеспечить более широкое представительство юаня в международной торговле. В 2015 году МВФ включил юань в корзину глобальных резервных валют. Однако денежная единица Поднебесной – отнюдь не идеальный вариант для международных расчетов. Народный банк Китая проводит жесткую политику регулирования, сдерживает отток капитала, контролирует торговлю. С другой стороны, КНР открывает внутренние биржи, старается покупать нефть и другое сырье за юани.

Альянсы против доллара

Путин и Си Цзиньпин сходятся во мнении, что США используют доллар для давления на другие страны, и такая политика подрывает авторитет глобальной резервной валюты. Риторика Китая против гегемонии доллара в последнее время заметно усилилась по причине торговых войн с США. России такая поддержка выгодна. Наша страна старается чаще заключать энергетические контракты в евро и оборонные сделки в рупиях. Пока доллар доминирует на торговых площадках Нью-Йорка, Токио и Лондона, он все чаще проигрывает в Пекине, Москве и Дели.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru