Инвестиционный климат
Инвестиционный климат – это сумма различных факторов, которые принимают во внимание инвесторы при принятии инвестиционного решения. От того, насколько эти факторы благоприятны, по мнению самих инвесторов, и зависит решение о том, будут ли они вкладывать деньги в ту или иную сферу, стимулируя тем самым развитие профильных компаний, или откажутся от инвестиций.
В общем случае, выделяют всего четыре группы факторов, влияющих на инвестиционный климат в конкретном регионе (стране, области, городе). Это:
- Факторы политические: риск смены правительства, уровень коррумпированности чиновников, лояльность власть имущих к бизнесу и вообще любые политические аспекты, которые влияют или могут потенциально повлиять на бизнес.
- Факторы экономические: стоимость недвижимости и земельных участков, стоимость патентов и стоимость лицензирования деятельности, особенности налогообложения, ставки по ссудам и средний уровень заработных плат, цены на сырье и прочее.
- Факторы инфраструктурные: удобство логистики, доступность материалов и т.д.
- Факторы социальные: наличие рынка сбыта продукции, лояльность населения региона к данному виду бизнеса, наличие квалифицированной рабочей силы, криминогенная обстановка в регионе, вероятность забастовок, акций протеста и т.п.
Помимо этого, инвесторы всегда оценивают инвестиционный климат с двух позиций. Это:
- Инвестиционный потенциал – сюда относят все, что инвестор способен потенциально получить от реализации того или иного инвестпроекта.
- Риски инвестиций – это все то, чего инвестор может лишиться в процессе реализации инвестпроекта.
Законы экономики говорят о том, что риск и доходность зависят друг от друга прямо пропорционально, но каждый инвестор руководствуется еще и личными предпочтениями, выбирая инвестиционный климат, в котором ему наиболее комфортно и удобно работать.
Благоприятный и неблагоприятный инвестиционный климат
Практически каждый хоть раз слышал понятия «благоприятный инвестиционный климат» или «неблагоприятная инвестиционная ситуация». Рассмотрим предметно каждый из этих терминов.
Благоприятный инвестиционный климат характеризуется, в первую очередь, большим количеством факторов, которые безапелляционно указывают на привлекательность данной сферы для инвестиций. Сюда относят:
- Стабильную экономическую ситуацию (устойчивый экономический рост, низкие показатели по безработице и инфляции);
- Стабильную политическую ситуацию (низкий уровень коррупции и политический режим, благоволящий к бизнесу);
- Лояльное к бизнесу законодательство (и обеспечение исполнения этих законов);
- Нормальный уровень налоговых ставок;
- Выгодные условия кредитования и низкие кредитные ставки;
- Удобную для бизнеса инфраструктуру;
- Наличие как потребителей продукции, так и поставщиков сырья.
Неблагоприятный инвестиционный климат характеризуется, в первую очередь, большим количеством факторов, которые указывают на высокие риски ведения бизнеса в данном регионе. Сюда относят:
- Нестабильную экономическую ситуацию (высокую инфляцию, девальвацию нацвалюты, высокую безработицу и общий экономический спад);
- Угрозу военных конфликтов (как внешних, так и внутренних);
- Риск смены правительства и общую политическую нестабильность;
- Высокую коррупцию;
- Сложные, постоянно меняющие законы, их регулярное несоблюдение;
- Высокие налоговые ставки и нерентабельность легального бизнеса, распространение теневых схем работы;
- Высокие ставки по кредитам;
- Сложный ландшафт, затрудняющий постройку промышленных объектов и отсутствие необходимой инфраструктуры для развития бизнеса.
Оценка инвестиционного климата
Поверхностно оценить инвестиционный климат в отдельно взятой стране или регионе можно и самостоятельно, взвесив и проанализировав наличие и силу влияния наиболее значимых факторов для ведения бизнеса. Более точной оценкой инвестиционного климата занимаются специальные фирмы. Такие компании одновременно рассматривают множество факторов и различных коэффициентов, которые ложатся в основу математических расчетов. Эта информация – основа для определения инвестиционного климата.
Аналитические данные оценки инвестклимата используют для составления рейтингов инвестиционной привлекательности. Такие рейтинги легко найти в общем доступе на сайтах компаний, занимающихся оценкой и на многих интернет-ресурсах.
Хорошим авторитетом среди мировых компаний, работающих на ниве оценки инвестиционного климата, обладают BERI, Euromoney и Institutional Investor. Эти фирмы регулярно составляют рейтинг стран по уровню благоприятности ведения бизнеса. Для инвесторов эти рейтинги очень важны. Примерно так же, как кредитные рейтинги, которые выставляют международные рейтинговые агентства.
