13 июля 2015     0
 

Каким должен быть хороший инвестиционный портфель?

Инвесторы, порой, больше похожи на людей, которые делают ставки на скачках:

  • Инвестировать в золото или в недвижимость?
  • Кто окажется впереди – евро или доллар?
  • Появились слухи о небывалом росте рынка Китая – так ли это?

При этом мудрая поговорка о том, что «Нельзя складывать все яйца в одну корзину» продолжает быть актуальной. Однако… Почему-то сложилось так, что вложения денег в «бесполезные активы» кажется совершенно ошибочным решением, такие инвестиции не принесут доход.

Между тем, известная международная финансовая управляющая компания J.P.Morgan каждый квартал публикует интереснейшую инфографику с массой полезной информации для инвесторов. К примеру, вот таблица из отчета начала года:

Активы по годам

В данной таблице наглядно видна доходность разных активов за последние 10 лет.

— Например, светло-сиреневый маркер с индексом MSCI EME следит за акциями на рынках развивающихся стран (в том числе и в РФ). Легко понять, что индекс активности высоко-волатильный. Он может колебаться от наибольшей доходности в 79% (2009 год) до самого минимума в -53,2% (2008 год).

— Или рассмотрим темно-сиреневый маркер REITs, характеризующий доходность недвижимости. Он тоже может падать до -15,7% (2007 год), так и неплохо подниматься до 35,1% (2006 год).

— А вот по индексу Barclays Agg высокой доходности ждать не стоит, впрочем, как и сильных падений. Этот маркер отражает доходность облигаций (в основном по данным из США). Его доходность за последнюю десятилетку не поднималась выше 7,8%, но и не опускалась меньше -2%.

Наибольший же интерес для нас (инвесторов) представляет серый маркер, именуемый Asset Allocation, что означает «распределение активов» (в переводе с английского).

Если говорить проще, то Asset Allocation – это и есть общий портфель, в который входят все индексы, промаркированные в таблице.

Если еще раз внимательно взглянуть в таблицу, то можно заметить:

  • Asset Allocation уменьшает инвестиционные риски.
  • Asset Allocation усредняет общую доходность всего портфеля.

Инвестиционный портфель, составленный из различных активов, может усреднить доходность и снизить риск.

Какие факторы должен учитывать хороший инвестиционный портфель, чтобы получить наибольшую доходность?

1. Портфель обязательно должен учитывать сумму инвестирования

У различных инвестиционных инструментов может быть разный порог для входа. Арифметика тут простая – чем больше сумма, которую инвестор готов вложить, тем шире перечь активов, доступ к которым он получает. И, напротив, при инвестировании небольшими суммами нужно всегда помнить об ограничениях и выбирать активы из того списка, который сейчас «по карману» инвестору.

2. Портфель должен учитывать риск-профиль инвестора

Размер риска инвестора, который он готов принять, определяет и размер агрессивных инструментов инвестирования в портфеле. И, наоборот, чем больше консерватизма проявляет инвестор, тем меньше в его портфеле будет агрессивных инструментов.

3. Хороший портфель должен учитывать срок инвестирования средств

Так как на длительных периодах инвестиций риск активов становится меньше, мы вправе позволить себе более «агрессивный» портфель. Правда, нужно всегда помнить о том, что при приближении к намеченной цели долю агрессивных инструментов в своем портфеле необходимо уменьшать.

4. Обязательно учитывайте в портфеле цель инвестирования

При составлении портфеля необходимо брать в расчет цели инвестора, иначе можно ошибиться с выбором активов и отдать предпочтение специфическим инструментам, которые не подходят под конкретные задачи инвестора.

5. Правильный портфель учитывает страновую диверсификацию

Доля капитализации стран в мире разная. Если говорить о широко-диверсифицированном портфеле, то нельзя не учитывать темпы роста экономик разных стран. Таким образом, в инвестиционном портфеле нужно поддерживать соотношение активов, которое соответствует капитализации стран.

6. Портфель должен учитывать валютную диверсификацию

Колебания курсов валют на рынках случаются постоянно. Для минимизации влияния этих колебаний портфель необходимо составлять из активов в разных валютах.

7. Инвестиционный портфель должен учитывать состав активов

В хорошем инвестиционном портфеле недостаточно всего лишь распределить деньги между фондами акций и облигаций, и на этом перестать беспокоиться. Нужно тщательным образом изучить облигации и акции в каждом фонде. К какой категории относятся облигации? Корпоративные, муниципальные, государственные? Каковы рейтинги надежности у эмитента? Какой у них срок погашения? Точно такой же анализ нужно провести и по акциям. Как соотносятся акции с капитализацией компаний? В какой сектор экономики вкладывают? Только после такого тщательного изучения можно говорить о по-настоящему сбалансированном портфеле.

8. Хороший портфель составляется с учетом надежности активов

Во время выбора инвестиционных инструментов для портфеля стоит обращать внимание на дату создания актива, на компанию, которая его выпустила, и на другие факторы, влияющие на его надежность.

9. Хороший инвест-портфель учитывает комиссии активов

На длительных периодах инвестирования любая комиссия – это потеря дохода. Очень важно досконально рассчитать все комиссии.

10. Инвестиционный портфель должен учитывать особенности площадки, через которую будет осуществляться инвестирование

Разные площадки для инвестиций, будь то банк, брокер или страховая компания, имеют индивидуальные особенности. К примеру, могут налагаться ограничения по сумме входа в один актив, или ограничения по частоте ребалансировок. Это нужно учитывать при формировании портфеля.

Какая же будет доходность?

Доходность инвестиционного портфеля имеет прямую зависимость от многих факторов:

  • срок составления портфеля;
  • риск-профиль инвестора (агрессивный, умеренный или консервативный);
  • цели инвестирования (пассивный доход, достижение цели, максимальный заработок на портфеле);
  • в расчете на какую сумму составлен портфель;
  • какие инструменты портфель в себе содержит;
  • ряд других факторов.


Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Нашли ошибку? Есть пожелания? Пишите!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Связаться с нами можно по почте vl@exocur.ru