Почему проценты по валютным вкладам всегда меньше, чем по рублевым?

По данным Центробанка, 21,1% от общего объема вкладов приходится на иностранную валюту. Это довольно много с учетом того, что доходность евровых и долларовых вкладов в несколько раз меньше по сравнению с рублевыми. Средняя ставка по долларовым депозитам – 1,66%, по евровым – 0,4% годовых. О причинах значительно более высоких ставок рублевых вкладов рассказали эксперты.

Резервирование, ставки, риски

Сравнительно высокие ставки по рублевым депозитам объясняются рядом объективных причин. Среди первоочередных факторов можно выделить нормы обязательных резервов, установленные ЦБ для банков. По валютным счетам финансовые учреждения обязаны резервировать почти в 2 раза больше средств, чем по рублевым. Кредитные организации отчисляют в резерв 8% от остатков по счетам в долларах и евро, аналогичный норматив по депозитам в рублях – 4,75%.

Кандидат экономических наук Дмитрий Трофимов объясняет влияние резервирования на размер ставок следующим образом. Когда банк привлекает средства вкладчиков, он заранее планирует, как разместить деньги таким образом, чтобы после выплаты процентов оставалась прибыль. Резервирование в ЦБ означает вывод из оборота определенной суммы. Финансовому учреждению приходится искать способы размещения средств с поправкой на этот негативный фактор. С учетом установленных норм резервирования у банков остается больше рублей, чем валюты. Кредитные организации на рублевых вкладах могут больше зарабатывать, поскольку распоряжаются более значительными объемами средств. Еще одна причина относительно высоких ставок по рублевым депозитам заключается в том, что банки имеют возможность размещать рубли на выгодных условиях. А обеспечить высокую доходность, размещая доллары и евро, им гораздо сложнее.

По словам зампредправления VestaBank Алексея Федорова, банки должны иметь возможность размещать привлеченные средства на выгодных условиях. Только так они могут обеспечить вкладчикам выплаты по процентам, покрыть операционные издержки и получить прибыль. Это правило распространяется как на рублевые, так и на валютные вклады. Предположим, банк принимает депозиты граждан под 6% годовых. В таком случае ему нужно где-то разместить эти средства под 8-12% (при выборе вариантов обязательно учитывается уровень риска). Для размещения рублевых активов существует много инструментов, к примеру, банк может выдавать кредиты. А вот валютой выгодно распорядиться куда сложнее, приходится выбирать из достаточно скромного спектра инструментов. И ставки размещения средств будут уже не 8-12%, а максимум 3-4% годовых. Соответственно, валютные вклады банки могут принимать под 1-2%. На 6-9% держателям долларов и евро рассчитывать не приходится.

Ведущий аналитик финансовой компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков утверждает, что разница в доходности рублевых и валютных депозитов объясняется ставками центробанков. Эти показатели являются ориентирами для кредитных организаций. В еврозоне сейчас на размещении средств в банке заработать не получится, поскольку депозитная ставка отрицательная, составляет -0,5%. В такой ситуации российские финансовые учреждения рискуют оказаться в минусе, если будут принимать вклады в евро даже под 1%. Ставка ФРС США сейчас 1,5-1,75%, а ключевой показатель ЦБ РФ – 6,5%, поэтому депозиты в долларах и рублях, в отличие от евро, приносят определенный доход.

В какой валюте открывать вклад?

Андрей Кочетков рекомендует хранить сбережения в разных валютах, но не в одинаковых долях, отдавая предпочтения рублю. С точки зрения надежности, валюты развитых стран выглядят заманчиво, но большинство из них обладают околонулевой или отрицательной ставкой. Если держать в них сбережения, ощутимой прибыли не будет, возможно даже придется столкнуться с убытками. Рубль, конечно, отличается большей волатильностью, но Центробанк проводит достаточно жесткую и стабильную политику, что позволяет вкладчикам чувствовать себя вполне уверенно. Хранить сбережения в долларах по-прежнему актуально, поскольку ФРС традиционно держит положительные ставки, сравнимые с инфляцией в США.