Как заработать на дивидендах: самое главное

Дивиденды являются отличным способом получения стабильного потока прибыли от вложенных инвестором средств. Сфера дивидендных инвестиций многим может показаться консервативной. Однако здесь существует ряд нюансов, а также некоторые обязательные для изучения моменты, знание которых позволит инвестору сформировать долгосрочные активы.

Понятие дивидендов

Дивиденды представляют собой часть средств, которую компания выделяет на выплаты ее владельцам. Покупка всего одной акции фактически делает инвестора совладельцем бизнеса. Распределение полученной компанией прибыли осуществляется пропорционально количеству акций на руках у владельцев. Поэтому зачастую используется понятие суммы дивидендов на одну акцию.

Инвесторы часто интересуются вопросами размера начисляемых дивидендов, особенностями процедуры их начисления, различными нюансами, позволяющими получить доход. Необходимо подходить к изучению темы дивидендов последовательно. Опишем все основные этапы процесса — от выбора акций до получения средств на счет.

Акция как источник дивидендов

Владелец акции получает право на долю в бизнесе и соответствующую часть прибыли. Именно в этом и состоит суть акций. Торговля акциями осуществляется на специальных электронных площадках — биржах. Для покупки бумаг нужно открыть счет у брокера. Это можно сделать непосредственно в офисе либо дистанционно.

Важный момент: компании вовсе не обязаны выплачивать своим акционерам дивиденды. Особенно это справедливо для ситуации, когда отсутствует прибыль. Исключением здесь является наличие соответствующей записи в уставе. Есть и вообще не выплачивающие дивиденды компании (в т. ч. крупные).

Случаются и обратные ситуации. Так, руководством компании может быть принято решение о выплате акционерам дивидендов из не распределенной ранее прибыли прошлых лет. Иногда с целью выплаты дивидендов даже берется кредит.

Основным отличием биржевых инвестиций от привычных банковских продуктов является постоянное изменение стоимости ценных бумаг. На цену акции влияет финансовое положение компании, ожидаемые результаты, баланс спроса и предложения.

Привилегированные акции

Выше была рассмотрена ситуация с обыкновенными акциями. В отличие от них, по привилегированным акциям часть полученной компанией прибыли обязательно должна выделяться на выплату дивидендов. Однако правом голоса владельцы таких акций не обладают. Компании могут выпускать как обычные, так и привилегированные акции. Ряд компаний выпускают оба типа упомянутых ценных бумаг.

Выбор акций

Для начала нужно определить список компаний, успешно ведущих свой бизнес и стабильно выплачивающих дивиденды. Подобных компаний весьма немало. Отбирать их будем следующим образом.

1. Открываем дивидендный календарь.
2. Внимательно изучаем дивидендные истории, стараясь найти компании со стабильными показателями выплат.
3. Изучаем дивидендную политику предварительно отобранных компаний. Смотрим, какие факторы и условия влияют на размеры дивидендов.
4. Оцениваем финансовые результаты каждой компании.

Посмотреть дивидендную политику конкретной компании обычно можно на ее официальном сайте. Зачастую общая сумма выплачиваемых дивидендов соответствует заранее определенной доли чистой прибыли, хотя на размер выплат могут влиять и другие факторы.

Можно и не изучать дивидендную политику компании, ориентируясь исключительно на оглашаемые после принятия соответствующего решения размеры дивидендов. Однако предварительное ознакомление с финансовыми итогами, практикой и политикой выплат компании позволяют достаточно надежно спрогнозировать величину дивидендов.

Покупка акций и получение дивидендов

Выбрав подходящие для покупки акции, нужно сначала выяснить, в какие сроки какая компания выплачивает дивиденды.

Перед принятием решения о дивидендных выплатах сначала собирается совет директоров. Руководство компании определяет величину дивидендов и точную дату закрытия реестра акционеров. В этот день происходит т.н. «дивидендная отсечка». Именно по состоянию на указанную дату формируется окончательный список владельцев акций, которым будут выплачены дивиденды.

Затем созывается общее собрание акционеров, на котором проводится голосование. На сайте компании впоследствии можно ознакомиться с информацией о принятом решении. Эти же сведения публикуются на еще нескольких специализированных ресурсах. Например, на портале Центра раскрытия корпоративной информации есть отдельные страницы для всех эмитентов.

Приведем конкретный пример. 18 октября 2019 года было объявлено, что компания Магнит собирается выплатить дивиденды за 9 месяцев. На сайте Центра появилась соответствующая информация. Сообщалось, что всего будет выплачено 15 млрд 332 тысячи 342 рубля 45 копеек. Таким образом, на одну акцию приходилось 147,19 рублей.

Акции Магнита стоили тогда примерно по 3600 рублей. Исходя из этого, легко посчитать дивидендную доходность в случае покупки бумаги в тот момент: 147,19/3600 x 100 = 4,09%.

Сроки дивидендного сезона в России

Разные компании производят выплаты дивидендов с различной периодичностью. Это может быть раз в год, полгода, 3 месяца. Российские компании чаще всего начисляют дивиденды по итогам года. Время выплат называют «Дивидендным сезоном».

В марте озвучивается первая значительная партия рекомендаций по величине дивидендов, а в конце мая — последняя. Большинство реестров закрываются с конца апреля по вторую половину июля. Ряд компаний придерживаются ранее установленных правил, определяя в качестве дней отсечек аналогичные прошлым годам даты.

Пик дивидендного сезона приходится на примерно месячный отрезок с середины июня по середину июля. Именно в этом промежутке закрываются реестры множества крупных отечественных компаний.

Важные особенности

Чтобы с выгодой купить акции, своевременно получить причитающиеся дивиденды и заработать на этом, нужно учесть ряд важных моментов.

Сроки покупки акций для получения дивидендов

Покупать выбранные бумаги нужно заранее, минимум за два торговых дня до срока закрытия реестра. Как правило, акции зачисляются на счет покупателя только на второй день после заключения сделки, в 10 утра по Москве. Одновременно списываются средства со счета инвестора.

В описанном выше примере с акциями Магнита дата закрытия реестра была назначена на 10 января 2020 года. Значит, покупать бумаги нужно было не позже 8 января. А если бы выплаты были намечены на понедельник, то покупать нужно было бы не позже четверга — поскольку в выходные дни торгов нет, то они здесь вообще не учитываются. На портале Московской биржи можно посмотреть всю актуальную текущую информации о торговых и неторговых днях.

Дивидендный гэп

Гэпом (от англ. gap) называется резкое падение цены, которое выражено на графике в виде разрыва. Дивидендный гэп формируется сразу же после отсечки — как только покупка бумаг уже не позволит получить дивиденды. Теперь на них можно будет претендовать только в следующий сезон выплат, после соответствующего решения руководства компании.

На графике четко видно, как в начале гэпа цена акций еще высокая (предусматривающая получение дивидендов), а сразу после отсечки моментально обваливается примерно на сумму дивидендных начислений на акцию.

Так, в рассматриваемом примере с акциями Магнита 8 января акции покупались еще с правом начисления дивидендов. А вот 9 января эта важная особенность уже отсутствовала. Поэтому в момент открытия торгов котировки акций оказались значительно заниженными в сравнении с показателями предыдущего дня.

После отсечки и дивидендного гэпа в течение некоторого времени происходит восстановление стоимости акций. Процесс инвестирования более выгоден на достаточно длительных временных горизонтах.

Как скоро поступят дивиденды

Как правило, дивиденды начисляются на счет акционера в 25-дневный срок после закрытия реестра (учитываются рабочие дни). Указанный срок может варьироваться вследствие использования заемных средств. Впрочем, нередко заем позволяет повысить уровень потенциальной прибыли инвестора.

Ситуация сходна с достаточно популярной услугой «Займы Овернайт». Владелец бумаг передает брокеру их брокеру в заем за плату, получая гарантию возврата в следующий день. При этом актив передается в заем в неторговое время, не неся рисков потери.

Ценные бумаги на момент отсечки могли находиться в займах «Овернайт» либо обеспечивать заем. В таком случае возможно увеличение срока перечисления дивидендов.

Можно ли заработать на открытии короткой позиции перед отсечкой

У начинающего инвестора может возникнуть соблазн заработать на падении цены бумаг после отсечки с помощью открытия короткой позиции (шорт). С помощью таких позиций биржевые игроки зарабатывают именно на падении котировок актива. При этом сами бумаги занимаются у брокера с последующей перепродажей (после закрытия позиции). Здесь следует учесть важный нюанс: при открытой на дату отсечки короткой позиции с инвестора будут списаны дивиденды.

Покажем на том же примере с акциями Магнита. Дивиденды по ним составили 147,19 рублей. Допустим, была открыта короткая позиция на одну акцию непосредственно перед отсечкой. Сразу после отсечки с инвестора списываются 147,19 руб. Размер заработка равен величине гэпа, т.е. порядка 120 рублей в нашей ситуации. При закрытии сделки сразу же после гэпа итоговый результат составит примерно минус 27 рублей (147,19 – 120).

Здесь важно понимать, что величина дивидендного гэпа далеко не всегда соответствует размеру выплат. Точные значения зависят от баланса спроса и предложения на бумаги.

Налоги

С дивидендами по отечественным акциям проще. На счет инвестора эти средства поступают уже после уплаты брокером 13% налога.

Сложнее с иностранными бумагами. Здесь возможны разные величины ставок налога. Например, в случае покупки акций зарубежных компаний на Санкт-Петербургской бирже придется по умолчанию заплатить 30%. При подаче формы W-8BEN ставка снизится до 10%, причем удержится автоматически. И еще 3% от дохода потребуется оплатить в налоговой самостоятельно.

Валюта дивидендов

Даже у российских компаний дивиденды могут выплачиваться в иностранной валюте. Так, владельцам акций золотодобывающей корпорации Полиметалл выплаты зачисляются в долларах.

Также в валюте выплачиваются дивиденды по ГДР — глобальным депозитарным распискам. Такие бумаги обеспечивают права на торгующиеся за рубежом акции.

Точно узнать валюту дивиденда довольно просто — она указывается в соответствующем сообщении компании о предстоящих выплатах.

Резюме

В ходе своего развития почти каждая компания на определенном этапе начинает выплачивать дивиденды. Приобретая акции, инвестор фактически становится совладельцем такой компании пропорционально стоимости купленных им бумаг.

Подчеркнем, что инвестор может зарабатывать на акциях как вследствие роста их цены, так и с помощью дивидендов. Указанный способ получения дохода является хорошо понятным, выгодным и достаточно надежным.

При условии оценки возможных рисков, учета специфики и нюансов инвестирования, правильного определения горизонта дивидендные акции способны стать эффективным дополнением инвестиционного портфеля.