7 необходимых качеств успешного инвестора

Сделать состояние на фондовом рынке удается далеко не каждому. Автор нескольких популярных среди инвесторов книг Джеймс О’Шонесси написал интересный материал о качествах, без которых вряд ли получится добиться успеха на бирже. Джеймс выделил 7 преимуществ, которыми обладают акулы инвестирования.

1. Стратегическое мышление

В процессе эволюции люди привыкли концентрировать свое внимание на текущих событиях, а не на том, что может произойти через 10-20 лет. В древности жизнь наших пращуров была коротка и полна опасностей. Тот, кто вовремя реагировал на подозрительное шуршание в зарослях, мог избежать атаки хищника и выжить. Гены осторожных и быстроногих людей впоследствии передались нам. Продлить свой род смогли только те, кто умел вовремя убежать, даже если опасность была мнимой.

Культура человечества эволюционирует гораздо быстрее, чем строение мозга индивидуума, поэтому древние инстинкты мешают нам придерживаться стратегии долгосрочных инвестиций. Если на принятие важных инвестиционных решений влияет краткосрочная информация, значит вы пытаетесь заработать, руководствуясь реакционной моделью, а не предупредительной.

Часто инвесторов сбивает с толку краткосрочная волатильность рынка: они спешат избавиться от акций и ждут, пока рынок восстановится, а потом покупают дороже. Хотя последние 30 лет показали, что это неправильно. Успешный инвестор умеет противостоять своим инстинктам.

2. Умение во главу угла ставить процесс, не зацикливаться на результатах

Инвесторы часто принимают решения в зависимости от эффективности их стратегии в прошлом. Однако одно из правил американского регулятора для менеджеров, предлагающих инвестиционные продукты, обязывает их в коммерческих предложениях писать «прошлая динамика – не показатель будущих результатов». Забавно, что сами менеджеры и их клиенты обычно игнорирую это.

Наша природа такова, что нам сложно игнорировать прошлые успехи и поражения. Большинство инвесторов ориентируются на поведение рынка в предыдущие 1-3 года.

Результаты важно помнить, но куда важнее понимать процесс принятия инвестиционных решений, который стал причиной прибыли или убытков. Зацикленность на результатах не позволит разобраться в процессе, понять причину успехов и неудач. В итоге многие инвесторы безуспешно гоняются за положительной динамикой, которая может быть весьма изменчива. Если понаблюдать за инвестиционной стратегией длительное время, станет понятно, что принесло прибыль: удача или правильно работающий процесс.

В качестве примера можно привести фонд Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. В 1999 году он показывал слабые результаты, и в прессе начали критиковать Баффета, писать, что его простая стратегия устарела. Но время доказало эффективность стратегии, основанной на:

• узнаваемости бренда;
• понимании продукта компании;
• финансовых показателях.

Инвестиции в фонд Баффета по-прежнему актуальны, поскольку с годами себя оправдывают.

3. Острожное отношение к прогнозам

Прогнозы на инвестора сыпятся отовсюду. Деловые каналы, финансовые издания, коллеги по цеху просто не дают покоя своими кратко- и долгосрочными предсказаниями. Вся эта информация может показаться очень полезной, поскольку людям свойство пытаться заглянуть в будущее. Мы охотно экстраполируем недавние события на перспективу, но это обычно не работает.

Компания CXO Advisory group провела интересное исследование, в процессе которого были собраны 6,5 тыс. прогнозов от 68 авторитетов в области инвестирования. Прогнозы собирались с 1998 по 2012 годы, затем еще некоторое время сотрудники компании отслеживали: сбылись они или нет. Исследование показало, что гуру инвестирования были точны в 47% случаев. Этот результат хуже, чем гадание на монетке.

4. Терпение и упорство

Великие инвесторы придерживаются разных взглядов на фондовый рынок, но их объединяет терпение и настойчивость. В 1999 году в прессе писали, что время Уоррена Баффета прошло, что он не сможет приспособиться к новой рыночной реальности. Миллиардер на это ответил, что для него ничего не изменилось. Баффет продолжал придерживаться процесса, отлаженного за многие годы, и становился все богаче и богаче.

Джон Нефф сколотил состояние на инвестициях в недооцененные акции перспективных компаний с хорошими показателями. Его Windsor Fund в течение десятилетий привлекал капиталы клиентов доходностью выше рыночной. Джон Нефф при покупке акций ориентировался на соотношение цены и прибыли, и такой подход давал хорошие результаты. В начале 1990-х СМИ писали, что такая стратегия больше не работает, но инвестор продолжал в том же духе, зарабатывая сам и делая богаче своих клиентов.

Вырисовывается следующая картина: к успеху могут привести разные стратегии, при этом важно быть настойчивым, не отступать, даже если на определенном этапе результаты хуже рынка. Есть еще одна тенденция: у успешных инвесторов путь простой и ясный.

Существуют определенные критерии, по которым можно судить о правильном выборе объекта инвестиций. Приведем некоторые из них:

• высокие продажи компании, выпустившей акции;
• долгосрочный долг компании меньше чистой стоимости активов;
• среднее отношение цены акций к прибыли за последние 3 года больше 15.

Если менеджер, управляющий вашими инвестициями, придерживается этих критериев, результаты наверняка окажутся выше рынка, и все будут довольны.

5. Правильная психология инвестирования

Известный финансист Бен Грэм говорил, что великими инвесторами не рождаются, а становятся. Профессионализм приходит в процессе обучения, причем нужно делать выводы не только из собственных ошибок – полезно анализировать удачные приемы других успешных игроков фондового рынка.

Также большую роль играют правильные психологические установки. Чтобы успешно инвестировать, нужно быть немного стоиком. Стоики полагали, что эмоции часто приводят к ошибочным решениям.

Успешные инвесторы соглашаются с писателем Наполеоном Хиллом, который говорил, что «единственная вещь, которую вы можете контролировать, – это ваш разум». Чтобы использовать этот тезис на практике, нужно понять, что в основе действий человека, мыслей, ощущений и эмоций лежат не внешние факторы или действия других людей, а собственные убеждения и привычки.

У каждого случаются провалы, но состоявшийся инвестор не будет винить в них других. Он никогда не станет уклоняться от ответственности. При этом такой человек постоянно сосредоточен на процессе инвестирования и старается его улучшить. Каждое событие для него – урок, который впоследствии будет полезен при принятии решений.

Многое зависит от восприятия конкретного человека. Одни крайне эмоционально реагируют на событие, которое другие воспринимают как урок. Стать более сдержанным и уравновешенным в принятии решений при желании может каждый человек.

6. Умение различать возможность и вероятность

Люди всегда хотят знать наперед, как будут развиваться важные события. Именно поэтому так популярны гадалки, предсказатели и эксперты, выступающие с финансовыми прогнозами, однако фондовый рынок – штука достаточно непредсказуемая.

Многие не различают возможность и вероятность. В этом мире может случиться практически все что угодно. Метеориты врезаются в землю, люди попадают под трамваи, нищие выигрывают миллионы в лотерею, а олигархи разоряются. Многие люди, которые верят в вероятности, живут в постоянном страхе. Когда случается кризис, это проявляется в полной мере. Испуганные инвесторы в панике расстаются со своими долгосрочными инвестициями и переводят деньги на депозиты. Хотя по статистике после кризиса рынок обычно растет.

Чтобы достичь успеха на фондовом рынке, нужно уметь просчитывать вероятность грядущих событий. Легендарный инвестор, игрок и теоретик блэкджека Эд Торп обыгрывал казино с помощью подсчета карт. Обойти конкурентов можно, если просчитывать вероятность успешности различных инвестиционных стратегий и выбирать ту, которая в сложившихся условиях даст результат выше рынка.

7. Выдержка и дисциплина

Говорить о своей выдержке и дисциплине может каждый, пока не столкнется с кризисной ситуацией.

• Вы продали по заниженной цене свои акции в финансовый кризис?
• Вы охотились за акциями раскрученных технологических компаний в 1999 году?
• Иногда внезапно свалившийся прогноз мешает вам заключить выгодную сделку?
• Вы ищите виноватых, когда инвестиции оказываются неудачными?
• Вы отказываетесь от проверенной стратегии, если она однажды подвела вас?
• Вы часто инвестируете в популярный бренд вслед за большинством?

Если ответили «Да» на большинство вопросов, значит у вас проблемы с дисциплиной.

Постоянно держать себя в руках очень тяжело. Чтобы быть дисциплинированным, приходится подавлять в себе импульсы, заложенные в наших генах. Выдержка проявляется, когда все обстоятельства складываются против нас, когда дни тянутся как недели, когда одолевают сомнения, принятию правильных решений мешают люди, придерживающиеся других взглядов на сложившуюся ситуацию.

Заключение

Лишь немногие люди обладают всеми перечисленными качествами, некоторые из них можно развить в себе. Пунктуально записывайте в дневник результаты своих инвестиций, анализируйте, где получили хорошую прибыль, а где потеряли. Работайте над своими слабыми сторонами, и тогда вы заметно увеличите шансы на успех.